随着全球经济一体化和世界金融全球化,金融控股公司获得了极大的发展,数量和资产规模也急剧增加。但部分金融控股公司在发展过程中“野蛮生长”,利用不当内部关联交易进行利益输送,更有甚者通过违法违规逃避监管,严重损害资本的配置效率。2018年4月27日,央行、银保监会、证监会联合发布《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》明确要求:“限制企业过度投资金融机构”,这一规定直接指向拥有多张金融牌照、涉足多个金融领域的民营金融控股公司。随着监管政策趋强趋严,金融控股公司逐步意识到需要调整之前的多元化发展战略,主动瘦身,回归到有核心竞争优势的主业,集中力量发展企业核心业务。那么,金融控股公司应如何进行归核化战略的决策权衡,及归核化战略该如何实施?基于此问题,本文选取金融控股公司归核化战略的案例渤海金控作为研究对象,核心研究是渤海金控的归核化战略实施及成效问题。围绕核心问题,本文分为四个具体研究问题:渤海金控从背景及动因上,为什么要实施归核化战略?公司在归核化战略制定及选择中,是如何进行决策权衡?公司归核化战略如何实施及保障?渤海金控归核化战略实施后,是否对经营成效产生积极作用?本文的研究结论是:(1)渤海金控选择归核化战略是基于宏观环境、中观背景及企业自身情况的理性选择;(2)归核化战略实施时应识别核心能力和核心业务,并针对不同业务制定不同的战略实施路径;(3)归核化战略实施中,渤海金控对非核心业务进行剥离或出售,对核心业务进行战略扩张;(4)渤海金控归核化战略实施,对于企业的财务绩效及运营能力都产生了正向影响,在定量及定性角度对提升企业价值方面具有积极成效。本文的创新点及应用意义在于:(1)本案例选取渤海金控作为研究对象,从企业核心能力和竞争优势等角度出发,探讨金融控股公司归核化战略的实质,对归核化的机理机制的解释进行了创新;(2)结合企业核心能力的差异,确定是否应选择归核,有助于金融控股公司的健康发展以及提高服务实体经济的能力;(3)渤海金控作为金融控股企业归核化战略的典型案例,对其他同类公司实施归核化战略,具有较好的参考意义。