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随着股指期货的推出,期货市场成为公众关注的焦点。截止2009年,伴随着期货品种的扩容和市场功能进一步发挥,中国商品期货市场成交量已经跃居全球首位,占全球市场的43%。上海证券交易所的铜、螺纹钢期货,大连商品交易所的豆类期货已经初步具有世界市场的定价权。期货市场具有套期保值、主导资源定价等独一无二的功能,是中国金融中心梦想的最重要组成部分。国家大力发展期货是大势所趋。发展中国期货市场,首先必须培养多层次的期货投资者,只有他们的参与,期货市场才能顺利地蓬勃发展。
期货价格千变万化,影响期货价格的因素复杂,期货分析方法繁多,特别是期货价格预期具有极强的模糊性,这就使期货分析具有一定的难度。期货市场的模糊性导致期货投资者无所适从,投资者迫切地希望能寻找到一个解决期货市场模糊性的工具。我认为,模糊逻辑理论的出现,为分析期货市场提供了非常重要方法和工具。
本文系统地研究了模糊逻辑理论,期货分析理论,并建立了期货投资模型,最后通过对铜期货实证分析,验证了模型的可行性和实用性。该模型的主要思想是:影响被评判的模糊对象的因素不是唯一的,各因素对模糊对象的影响程度亦有所不同,因此,模糊对象的评判是涉及多因素加权决策;由于被评判的对象的模糊性,评判结果将分布到一个区间,这个区间就是本文所讨论的评判集。
论文共分五章,按照从一般到特殊的逻辑方法展开研究。
第一章是前言,分为六节。第一节论述了期货投资的研究背景,指出了期货市场理论研究的重要性。中国期货市场近20年迅猛发展,以其特有的功能,成为中国经济不可或缺的一部分。第二节针对期货市场的模糊性,提出“如何运用模糊逻辑理论解决期货市场的模糊性”的问题。第三节阐述了期货市场分析的研究现状,指出了现有期货分析方法的优点和不足。第四节简要介绍了本文的主要的研究内容。第五节提出了本文的研究思路。在系统地介绍模糊逻辑理论,期货市场理论以后,本文建立了基于模糊逻辑理论的期货投资模型,并用铜期货进行实证分析。第六节总结了该投资模型的理论价值和实践价值,以及它对期货分析的创新性。
第二章系统地介绍了期货投资模型所采用的模糊逻辑理论知识。第一节阐述了模糊逻辑的产生和意义,重点归纳了模糊逻辑相对于经典逻辑的优势所在。第二节刻画了人类社会生活中的模糊关系,以及其与精确关系的区别所在。第三节从隶属度、隶属函数和模糊集合的运算这三个角度,介绍了模糊集合的基本理论。模糊集合是由隶属函数来刻画的,所以,隶属函数的确定尤为重要。模糊集合的运算与经典集合类似,但也有自身独特的性质。第四节介绍了模糊综合评判模型的思想和构建步骤,为期货投资模型的建立打下理论基础。
第三章阐述了期货市场概况,介绍了期货市场分析理论。期货投资具有高风险高收益的特点,认真地了解期货交易的基本特征,期货市场的功能,国内外期货市场的发展历程以及期货市场构成,将对期货投资者大有裨益。期货市场分析理论是本文研究的重点,通过这部分的介绍,我们可以清楚地了解到影响期货价格的主要因素,以及两个主流的期货分析方法,包括基本因素分析法和技术分析法。投资者只有综合考虑多种因素,结合基本分析和技术分析,并采用多种常用指标,才能在期货投资中立于不败之地。
第四章是全文的核心部分。第一节提出了基于模糊逻辑理论的期货投资模型和建立模型需要注意的事项。第二节则依据第二章第三节的模糊综合评判模型的思想和构建步骤,结合第三章第二节的期货市场分析理论,建立了基于模糊逻辑理论的期货投资模型。第三节则运用这个期货投资模型对铜期货进行实证分析,以检验该投资模型的可行性和实用性。
第五章对全文进行了总结和展望。这一部分指出了期货投资模型的运用范围、拓展方向和本文存在的一些不足之处。
期货价格千变万化,影响期货价格的因素复杂,期货分析方法繁多,特别是期货价格预期具有极强的模糊性,这就使期货分析具有一定的难度。期货市场的模糊性导致期货投资者无所适从,投资者迫切地希望能寻找到一个解决期货市场模糊性的工具。我认为,模糊逻辑理论的出现,为分析期货市场提供了非常重要方法和工具。
本文系统地研究了模糊逻辑理论,期货分析理论,并建立了期货投资模型,最后通过对铜期货实证分析,验证了模型的可行性和实用性。该模型的主要思想是:影响被评判的模糊对象的因素不是唯一的,各因素对模糊对象的影响程度亦有所不同,因此,模糊对象的评判是涉及多因素加权决策;由于被评判的对象的模糊性,评判结果将分布到一个区间,这个区间就是本文所讨论的评判集。
论文共分五章,按照从一般到特殊的逻辑方法展开研究。
第一章是前言,分为六节。第一节论述了期货投资的研究背景,指出了期货市场理论研究的重要性。中国期货市场近20年迅猛发展,以其特有的功能,成为中国经济不可或缺的一部分。第二节针对期货市场的模糊性,提出“如何运用模糊逻辑理论解决期货市场的模糊性”的问题。第三节阐述了期货市场分析的研究现状,指出了现有期货分析方法的优点和不足。第四节简要介绍了本文的主要的研究内容。第五节提出了本文的研究思路。在系统地介绍模糊逻辑理论,期货市场理论以后,本文建立了基于模糊逻辑理论的期货投资模型,并用铜期货进行实证分析。第六节总结了该投资模型的理论价值和实践价值,以及它对期货分析的创新性。
第二章系统地介绍了期货投资模型所采用的模糊逻辑理论知识。第一节阐述了模糊逻辑的产生和意义,重点归纳了模糊逻辑相对于经典逻辑的优势所在。第二节刻画了人类社会生活中的模糊关系,以及其与精确关系的区别所在。第三节从隶属度、隶属函数和模糊集合的运算这三个角度,介绍了模糊集合的基本理论。模糊集合是由隶属函数来刻画的,所以,隶属函数的确定尤为重要。模糊集合的运算与经典集合类似,但也有自身独特的性质。第四节介绍了模糊综合评判模型的思想和构建步骤,为期货投资模型的建立打下理论基础。
第三章阐述了期货市场概况,介绍了期货市场分析理论。期货投资具有高风险高收益的特点,认真地了解期货交易的基本特征,期货市场的功能,国内外期货市场的发展历程以及期货市场构成,将对期货投资者大有裨益。期货市场分析理论是本文研究的重点,通过这部分的介绍,我们可以清楚地了解到影响期货价格的主要因素,以及两个主流的期货分析方法,包括基本因素分析法和技术分析法。投资者只有综合考虑多种因素,结合基本分析和技术分析,并采用多种常用指标,才能在期货投资中立于不败之地。
第四章是全文的核心部分。第一节提出了基于模糊逻辑理论的期货投资模型和建立模型需要注意的事项。第二节则依据第二章第三节的模糊综合评判模型的思想和构建步骤,结合第三章第二节的期货市场分析理论,建立了基于模糊逻辑理论的期货投资模型。第三节则运用这个期货投资模型对铜期货进行实证分析,以检验该投资模型的可行性和实用性。
第五章对全文进行了总结和展望。这一部分指出了期货投资模型的运用范围、拓展方向和本文存在的一些不足之处。