生猪的生产及养殖产业的稳定关系到我国的国计民生。近年来“猪周期”为生猪产业带来的恶性影响逐渐增加,严重影响生猪产业的市场秩序。2021年1月4日,中央一号文件指出我国应继续深化和推进新时期的农业供给侧结构性改革,提出保障生猪产业平稳发展的关键在于加快构建现代养殖体系,保护生猪基础产能,健全生猪产业平稳有序长效发展机制,并进一步发展农业保险制度,发挥“保险+期货”在乡村振兴中的重要作用,使得农民收入增长快于城镇居民,发挥保险优势,进一步巩固国家脱贫攻坚的成果。自2014年我国首次提出加强生猪等农产品价格保险的顶层制度设计以来,目前国内适用范围最广的保险产品是生猪价格指数保险,其保单设计虽在一定程度上保障了生猪出栏目标现货价格,但也存在着对投保人的风险保障不足以及无法解决的逆选择问题等缺陷。随着生猪期货市场的运行和生猪养殖产业现代化水平的提高,设计和开发出一款风险保障更加全面的利润保障计划成为了市场所需。作为全球先进的农产品保险市场,美国的生猪保险市场较为发达,其畜牧业毛利润（收益）保险与期货工具相结合,形成了卓有成效的生猪养殖风险分散机制。故本文通过研究美国的生猪保险行业的作用机制,利用我国期货市场现有期货品种作为工具,作为解决我国生猪价格周期性风险的重要渠道,试图研究出一款生猪利润保险（GM-Hog）,并利用蒙特卡洛模拟方法对上述产品进行精算保费的拟合。实证结果表明,GM-Hog能够对生猪养殖户提供更为全面的风险保障,利用蒙特卡洛模拟计算精算公平保费的方式相比传统的既定保费率也在一定程度上降低养殖户的逆选择。本文的研究意义在于:我国学者有关生猪指数型保险产品的学术成果众多,但细化到生猪利润收益型的保险产品的研究还较为匮乏,生猪利润收益型相关保险产品在我国仅存在少数几个试点案例,理论基础较薄弱,有关生猪利润保险的定价的研究更加单薄。通过生猪利润型保险产品设计的研究,设计了符合市场需求的生猪利润保险（GM-Hog）,丰富和发展了生猪利润保险的理论研究,有助于扩大农产品利润收益型保险的试点产品和区域,以期得到现实性的运用。再而,本文运用蒙特卡洛模型和Normal Copula模型对GM-Hog进行定价,较好地拟合了生猪利润的计算过程,给保险公司精确计算此险种的保费提供了思路和方法,有益于稳定保险公司经营。本文采用规范分析和实证分析相结合的方法,从生猪价格风险、生猪利润风险和生猪期货市场相关理论方面入手,界定生猪利润保险的概念;通过介绍国内外现行生猪利润类保险的运行模式及其主要条款,主要对国内现行生猪价格指数保险、美国LPR畜牧业风险保障保险及美国LGM畜牧业毛利润（收益）保险的比较分析,总结归纳出国内生猪利润型保险产品的发展特点及美国相关成熟生猪利润保险产品的成功经验;依托国内现行生猪大宗饲料玉米和豆粕的现货及期货市场对生猪利润产品进行保险框架构建和条款的细化;再证明玉米期货市场价格发现有效性的基础上,对设计的生猪利润保险产品进行初步的定价尝试;并引用2017年及2020年生猪价格数据进行实证检验,利用实证结果证明该产品推广的可行性并试图总结出该产品可能存在的约束条件;总结归纳研究结论,针对现有生猪利润保险市场仍存在的问题提出一些对策建议。根据上述研究思路,本文主要分为以下七章。第一章绪论。本章介绍了生猪价格风险及生猪期货市场有效性、生猪价格指数保险和畜牧业收益保险内涵,这一部分通过对农产品价格指数保险与畜牧业收益保险的对比,得出其比较优势,生猪利润保险能够有效稳定生猪养殖户收入水平,分散利润风险。第二章相关概念界定与理论基础。本章通过界定生猪价格风险、生猪利润风险、生猪市场与玉米、豆粕期货市场的联动效应更好的发现生猪利润保险的运行机制,通过生猪价格指数保险与利润保险产品的相互对比更好的实现对于生猪利润保险的内涵界定和产品设计。第三章中美生猪利润保险相关实践的比较借鉴:模式及产品。本章选择了中美两国对于相关保险产品的实践,分别有中国的生猪价格指数保险的现行模式及具体产品的实际情况研究、美国LRP畜牧业风险保障保险现行模式及具体产品运行情况、美国LGM畜牧业毛利润（收益）保险现行模式、设计原理和实际运行情况,通过整理上述典型产品的经验,将其更好的运用于中国国情设计出适合本土的生猪利润保险产品。第四章生猪利润保险的产品设计。本章涵盖了生猪利润保险的产品设计思路及框架。通过借鉴美国的LGM畜牧业毛利润（收益）保险原理的设计思路,首先利用玉米和豆粕等大宗饲料的消耗量预测生猪养殖过程中的成本,再根据具体的实际数据确定一个计算生猪毛利润的标准化公式,通过比较二者的差异大小得出赔付金额。依据这一思想细化保险标的、保单设计、保险责任与除外责任等保单的具体款项。第五章期货价格发现的有效性及生猪利润保险产品的定价。本章在论证了玉米期货价格发现有效性后对生猪利润保险产品进行了定价分析。由于生猪期货在中国期货市场上的缺失,在得到玉米期货价格发现有效性的证明后,模拟保险公司的赔付总额,再不计算附加保费的条件下得到精算公平保费。第六章生猪利润保险推广的可行性及约束条件。本章分别从降低逆选择效果、农户利润风险分散效果（包括农民承担风险分析、保险公司承担风险分析、政府承担风险分析）几方面界定该生猪利润保险产品推广的可行性。再探索这一产品设计是否存在约束性条件,如生猪期货市场发展的不完全性、保险市场与期货市场是否能完美的衔接、实际操作中还存在的困难等,并试图给出解决方案和后续研究思路。第七章结论及政策建议。本文终章通过总结全文各章的研究结果和各章小结内容,得出论文的总结性结论,并提出对应的政策建议。本文可能的创新点可能在于:一是,以生猪利润作为研究对象,尝试进行了生猪养殖利润保险的产品设计。依托于生猪养殖所需的大宗饲料（玉米及豆粕）的现货及期货市场,以保险公司为风险承担主体,初步设计了生猪利润型保险产品,并将代理生猪期货并融入产品设计框架,拓展了生猪利润保险的设计的理论研究。二是,尝试对生猪利润保险产品进行定价的实证研究。根据国内主流的生猪从猪仔到出栏过程尝试建立了养殖生猪的利润公式,并应用Monte Carlo模拟对生猪利润保险产品进行精算公平定价,运用2020年上半年及生猪价格较大跌幅年2017年的生猪价格数据尝试性地完成了有关生猪期货价格保险定价的相关研究。三是,保险+期货模式新运用。在国内缺乏成熟的生猪期货交易市场的条件下,在考虑养殖成本过程中运用了玉米和豆粕的期货市场数据以降低逆向选择,并将期货市场的价格发现性等优点运用于保险产品设计中,是将保险+期货模式的创新性的运用。