【摘 要】
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经过前些年的迅速且盲目的扩张发展,再加上宏观经济增速变缓,市场愈加不景气,地产行业已呈现出供过于求的态势,各企业开始被迫去库存,地产行业的红利时代已经逐渐远去。在这种情况下,物业管理行业作为尚待开发的蓝海市场,正以其特殊的方式引人注目。从2010年开始,证监会允许我国境内企业赴海外进行分拆上市。其中,香港市场拥有相对较低的准入条件和快速的审批速度,这吸引了大批企业进入香港市场进行分拆上市。彩生活是
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经过前些年的迅速且盲目的扩张发展,再加上宏观经济增速变缓,市场愈加不景气,地产行业已呈现出供过于求的态势,各企业开始被迫去库存,地产行业的红利时代已经逐渐远去。在这种情况下,物业管理行业作为尚待开发的蓝海市场,正以其特殊的方式引人注目。从2010年开始,证监会允许我国境内企业赴海外进行分拆上市。其中,香港市场拥有相对较低的准入条件和快速的审批速度,这吸引了大批企业进入香港市场进行分拆上市。彩生活是第一家赴港分拆上市的物业管理公司,其在2014年上市后仅3天市值就赶超了母公司。这让房地产公司纷纷向物业这片蓝海领域进军,开始启动分拆物业子公司或板块上市的程序。但是由于我国接触分拆上市的时间比较晚,没有西方国家的经验丰富,房地产公司分拆物业子公司上市是否能符合预期,给企业带来积极的经济效果,还需要我们深入探索。本文主要结合了关于分拆上市的理论基础,探讨在物业管理行业的发展背景下,绿城服务分拆上市的动因,并对这一行为所带来的经济效果进行分析和评价。本文从分拆上市的研究背景和研究意义出发,通过研读国内外的相关文献,归纳出相关的理论和假设,给案例分析部分打下理论基础;然后,在案例介绍的部分,本文对物业管理行业发展现状作了概述,并对分拆上市的动因进行了具体分析;接着,基于绿城服务分拆上市的整个过程,本文从财务指标分析和非财务指标,以及资本市场反应三个方面,对绿城服务在分拆前后的经济效果情况进行了分析,进而发现公司的财务指标情况提升不够明显,但对于分拆上市的市场反应比较积极;最后,通过对案例的详尽分析,结合相关理论,本文得出了关于分拆上市的结论,并结合行业特点,得到一些关于物业公司分拆上市的启示。本文希望能够通过对绿城服务分拆上市这一案例的分析,对相关问题能有更加全面的认识,并且能够为同行业的企业、或者即将打算赴港分拆的企业带来一些借鉴意义。
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