论文部分内容阅读
企业R&D投入对其成长的作用是一个复杂的动态过程。我们的假设是R&D投入对企业成长有积极的促进作用，但是有很多原因表明这一关系不易被发现。由于R&D投入需要大量长期的资金支持，并且 R&D投入本身不会自动带来企业的高成长，也不会立即促进企业的成长，它对企业成长的促进作用关键取决于这些投入是否被有效利用，能否取得经济效益。换句话说，因为企业的R&D投入可能无法被有效利用，难以形成竞争优势，所以两个R&D投入相同的企业可能会有不同的创新能力，最终产生不同的成长。为了更准确地理解R&D投入对企业成长的影响，本文从多个维度进一步分析二者的关系。 本文以企业R&D投入与其成长为主要研究内容，并进一步分析企业特征对两者关系的影响。以我国中小板2009-2013年期间制造业企业为研究样本，通过非平衡动态面板数据模型，运用广义矩估计方法实证检验 R&D投入与企业成长的动态关系。首先，实证结果表明企业R&D投入作为内生性因素，对企业成长有积极的促进作用，但是当期的R&D投入只会增加企业的成长机会，并不能立即带来企业的高成长。其次，为了进一步分析不同特征的企业其R&D投入对成长的作用，分别从企业外部融资约束，创新成果持续性和所处行业性质三个角度探讨R&D投入与企业成长的关系，结果表明：企业外部融资不足会导致企业难以利用有利的成长机会，影响企业R&D投入与其成长的正向促进关系。有持续性专利申请的企业，R&D投入对成长的促进作用更明显，因此企业R&D活动的效率对其成长有着更重要的作用，企业不仅要加大R&D投入，更应注重对R&D投入的管理。不同行业性质的企业，R&D投入与成长的关系存在差异，相比于非高新技术企业，高新技术企业的R&D投入更能促进其成长。 依据本文的研究结论，R&D投入作为企业成长的内生性因素，显著促进企业的成长。然而融资约束的存在阻碍了这一促进作用，有持续创新成果的企业和处于高新技术行业中的企业R&D投入对其成长的促进作用更显著。基于本文的研究，试图帮助政府和企业决策者进一步深入理解R&D投入与其成长的行为特征，为企业更好地开展R&D活动进而推动其成长提供参考。