随着中国社会经济的不断发展,企业在市场中所面临的竞争程度也越来越激烈,一些规模小、产业结构落后的公司也渐渐被淘汰。为了寻求更好的发展,企业管理者们纷纷采取各种手段,丰富企业的战略结构,寻找新的融资渠道。通过上市的方法进入资本市场,是获取融资最为便捷和安全的方式,但我国证监会对首次公开发行上市审核的非常严格,而且历经时间比较长,所以许多公司开始利用借壳上市这个方式来实现在资本市场上融资。但由于借壳上市其本身没有特定的交易模式,仅是依靠证监会规定的两个认定标准,所以造成了一些本应该是构成借壳上市的并购交易,却通过一些方式来规避了借壳上市,由此可见,目前,借壳上市的认定标准不能完全覆盖所有的通过借壳达到上市的交易类型。本文通过对蓝光借壳迪康药业和三七玩借壳顺荣股份两个案例的研究与分析,从不同的方面来探讨借壳上市认定的标准。首先回顾了国内外借壳上市的文献理论,在此基础上对借壳上市的概念进行了界定,并简要讲解了几种在我国进行借壳上市的模式类型。随后详细描述了国内外目前实行的借壳上市的有关认定标准。然后重点分析了两个案例,一个是蓝光集团借壳迪康药业,成功实现上市,蓝光和骏作为四川省最大的房地产企业,多年来一直想进军A股市场筹集资金,此次终于如愿,成为近年来房地产借壳上市成功的第一家。另一个案例是顺荣股份收购三七玩网游公司,作为目前新兴行业的公司,三七玩近年来发展规模逐渐扩大,如何进入资本市场筹集资金成为一大难题,此次和顺荣股份合作,成功避开借壳上市的审查,并且顺荣股份从此改为“三七互娱”。通过对以上两个案例的分析发现,蓝光集团和三七玩网游公司在进入资本市场方面都有着相似的经历,但最终结果却大不同,一个是借壳上市,一个是购买资产,由此产生了对借壳上市认定标准的质疑。最后本文从四个方面结合案例来具体分析了借壳上市的认定标准中可能存在的问题,分别是控制权变更、主营业务和公司名称变更、收购资产超100%、累计时间期限。本文运用了案例研究方法和对比分析法,最终笔者认为我国关于借壳上市的认定标准不够全面,使得资本市场上总有一些企业能够规避借壳上市,但是最终却达到和上市一样的效果,对于借壳上市还是应该加强监管。