近年来,随着我国债券市场的快速发展,债券违约也逐渐呈常态化趋势,违约风险问题的严重性日益显现,甚至在2016年、2018年和2020年债券违约规模激增,无法偿付的发行方不再仅限于民营企业,甚至包含了评级较高的国有企业,上市公司违约也屡有发生,2020年永煤债无法偿付更是引发了债券市场的强烈波动,债券信用风险问题已经不容忽视。而有效的公司治理能够防止债权人利益遭受损害,通常被认为是减轻企业融资成本负担、降低利率差额的重要方式。由于公司债相较于企业债等其他类型的信用债券,其发行主体、定价方式更为市场化,因此众多国内学者针对公司债市场的信用利差影响因素展开了研究,但众多研究的关注点大多聚焦于财务会计信息或某一公司治理要素;此外,由于我国公司债自2007年才同企业债有所区分并开始发行,自2015年《公司债发行与交易管理办法》出台后才得到快速发展,可以看出我国公司债市场出现较晚尚在快速发展阶段,因此以公司债为研究对象、探索公司治理总体评价对信用利差的影响的相关研究较少,尚处于探索阶段。基于这样的现实情况与研究现状,本文实证检验了公司内部治理对信用利差的影响,并结合信息不对称视角,进一步探讨其路径机制以及产权性质的影响。本文首先界定了公司内部治理的概念并对公司治理、信用利差影响因素等相关理论和文献进行了整理,基于信息不对称视角,运用信息不对称理论、委托代理理论等分析了公司治理影响公司债信用利差的作用机理,在此基础上作出假设并构建实证模型。在理论分析和文献总结的基础上,本文以2015-2020年沪深两市发行流通的一般公司债为研究样本,剔除金融保险类行业债券、数据缺失且无法获得的债券等不符合筛选标准的样本,共选取557个有效样本进行实证检验。其次,本文通过大量的理论研究,运用合理的方式构建中介效应等模型,并设置代表产权性质的虚拟变量,进一步探索民营企业与国资背景企业的公司治理对信用利差的作用程度。最后,本文进行对内生性等问题进行了实证研究,还利用了替换被解释变量、采用Bootstrap检验等手段进行了稳健性检验。根据实证分析结果,本文认为:第一,公司治理对公司债信用利差具有直接影响,公司内部治理水平越高,信用利差相应越小,有助于减少公司债券发行成本;第二,通过设置产权性质虚拟变量,本文发现与国有企业相比,民营企业的公司内部治理对信用利差的影响程度更大;第三,以公司业绩表现及信息不对称程度为中介变量,本文探究了公司治理对信用利差的作用机制,公司治理可以通过改善上述中介变量对信用利差产生间接影响,降低利差水平。此外,本文的研究结论有利于帮助投资者改变国企债券“刚性兑付”的固有理念、提升他们的风险识别能力,同时也有助于监管机构制定和执行更加合理的债券发行审批制度、增强对风险的监督与管控。