集成电路产业在经济和社会发展中发挥着基础性和先导性的作用。集成电路应用领域广泛,是电子信息产业发展的重要基石。近年来,随着我国集成电路行业的规模不断扩大,行业关注度日益上升,在国家相关政策激励、投资基金扶持下,国内集成电路行业的芯片制造业投资价值日益明显。但是,目前还没有关于集成电路行业的芯片制造业上市公司投资价值分析的研究,本文将以中芯国际为例,对其内在价值进行评价,对于投资者和公司本身来说具有现实意义。本文在梳理国内外相关文献的基础上,以案例研究的方式,采用定性分析与定量分析相结合的方法,将估值模型和方法应用到具体的芯片制造业公司,确定公司是否具有投资价值,进而得出结论并提出对策建议。在定性分析方面,对中芯国际所处的宏观环境与行业发展现状、竞争格局、发展前景进行了分析,进而从公司的基本情况、核心竞争力等进行了分析,得出公司发展前景较好。在定量分析方面,根据中芯国际2017年-2020年的财务报告数据,从纵向和横向两个方面对公司的盈利、营运、偿债及发展能力进行对比分析,得出中芯国际经营业绩稳定,偿债能力及发展能力强,大部分财务指标优于同行业主要竞争对手;本文以20家晶圆代工行业上市公司2020年的财务数据为样本,采用因子分析法构建了晶圆代工行业上市公司投资价值评价指标体系,得出中芯国际综合因子得分排名第六;运用自由现金流量折现模型、市盈率和市净率这三种估值模型对中芯国际进行价值评估,得出不论是哪一种方法下中芯国际的每股价值都高于当前其股票的价格,公司具有长期投资价值。最后还分析了当前公司股价低于公司合理内在价值的原因,进而得出全文的结论并对中芯国际及投资者提出相应的建议。