影响交易量的因素很多,大多文章从信息不对称角度分析。本文首先建立了一个交易量影响因素的数学模型,在此基础上提出假设,利用中国股票市场的数据实证检验了交易量和信息不对称之间的关系。　　 首先,通过年报前后交易量的比较,发现年报发布前交易量并没有由于信息不对称而减少,这说明了中国股市的交易者的行为并不理性或者存在信息提前泄露的现象。年报发布之后交易量增加,说明年报确实是有信息含量的;但是异常交易量持续时间较长,这说明了年报预示效应和公告后效应的存在。　　 然后,本文考察了年报发布前的交易量行为,利用多元线性回归方法分析了信息不对称程度、超额收益、股票风险对异常交易量的影响。结果发现,年报发布前的异常交易量与信息不对称程度显著负相关,与超额收益显著正相关,与股票风险的改变显著正相关。　　 其次,本文考察了年报发布期的交易量行为。利用多元线性回归方法分析了信息不对称程度、未预期盈余、超额收益、股票风险对异常交易量的影响。结果发现,年报发布期的异常交易量与信息不埘称程度显著负相关,与未预期盈余正相关但并不显著,与超额收益正相关但并不显著,与股票风险的改变最著正相关。同时发现,在年报公布期间,投资者对利空消息(未预期盈余为负)和利好消息(非预期盈余为正)存在不对称反应的现象。　　 最后,本文利用wald检验证实了公告发布前后信息不对称对交易量的影响具有显著效应,公告发布后信息不对称对交易量的影响显著降低。