随着我国经济快速发展,越来越多的企业选择并购的方式来缓解竞争压力。2021年,中国市场披露的并购交易预案已突破7400起,业绩承诺在这一过程中被广泛应用。然而,近年来业绩承诺爽约现象逐渐增多,引发业绩造假、商誉减值等财务风险,给企业发展带来不利影响,给社会经济增加了不稳定因素。因此,如何识别并有效防范业绩承诺引发的财务风险,有利于并购方合理规避相关财务风险,维护并购交易市场的稳定。本文选取N公司并购F公司这一典型案例,从业绩承诺制定期、执行期、失效期三个阶段,分类剖析存在的财务风险,并从并购方优化业绩承诺运行机制和监管方强化业绩承诺风险管控两个方面提出防范对策,以期帮助并购企业和监管机构摆脱业绩承诺财务风险的影响。研究发现,业绩承诺制定期,并购双方所掌握的信息不同步,容易抬高估值,拉高业绩目标。业绩承诺执行期,目标企业为了逃避补偿,往往会采取短视行为,容易引发业绩造假和信息披露风险。业绩承诺失效期,并购方很可能陷入巨额亏损,容易引发商誉减值和补偿违约风险。因此,各方都要理性看待业绩承诺,并购方要优化估值流程、业绩承诺条款和并购后内部管理,监管方要强化标的估值审核和信息披露管理,让业绩承诺得到更好的应用。