自改革开放以来,国有企业便是中国经济发展的命脉和支柱,凭借深厚的基础韬光养晦,实现稳步发展。九十年代以来,中国国有企业放眼国际市场,进一步开展对外直接投资,其中一个重要的形式就是跨国并购。当前,中国国有企业发展面临更加激烈的竞争和复杂多变的国际环境,但是也迎来了许多发展契机——人民币成功加入SDR为对外直接投资注入了新的活力;国有企业的改革进程不断地推进;“一带一路”倡议提供了新的并购热点和机遇;供给侧结构性改革帮助其探索新的发展之道。在这些时代背景下,分析国有企业的“逆梯度”跨国并购体现出了尤为重要的学术价值。本文的撰写主要分为六个部分,第一部分是对于这一选题的研究背景、研究意义、研究内容、研究方法的绪论,接着笔者从对外直接投资的总体状况、跨国并购的影响因素、跨国并购的绩效、跨国并购具体路径四个方面对相关研究做了文献综述。在第二部分中,笔者根据最新的并购数据对中国企业跨国并购的现状做出了阐述,分别是从热度发生转移、关注的行业领域、主体角色变化、跨国并购目标区域四个方面入手,目的在于厘清当前中国国有企业跨国并购的重点、特点和难点。在第三部分中,笔者分析了中国国有企业“逆梯度”跨国并购行为的影响因素。其中包括并购模式的影响、被并购方的所有制及企业性质的影响、东道国经济基础的影响、被并购方行业敏感度的影响、并购后经营整合策略的影响等五个方面,目的在于为国有企业的并购目标选择提供一定的方向。第四部分是关于中国国有企业“逆梯度”跨国并购的预期绩效分析,包括技术转让升级效应、知识产权的增加效应、避税和隐藏风险的预期效应、战略性资产的获得、降低生产经营成本等五种效应的分析论证。第五部分中,笔者分析了中国国有企业“逆梯度”跨国并购面临的挑战与风险,分别是从并购成本、政治风险、新媒体、并购主体差异、外部竞争、技术规范和知识产权的限制等六个角度做出了阐述。基于此,国有企业的并购行为能更加谨慎地做好风险应对策略。最后一部分,笔者主要从谋求利益共同点、政府的贡献、他国并购成功案例的借鉴、并购融资新思路、国有企业内部改革的角度出发,对未来跨国并购的方向和策略给出了拙见。