“新红学”的代表人物胡适为红学发展做出巨大贡献。胡适就《红楼梦》及相关问题撰写文章总计124篇。胡适生命中最后一封信的内容仍然是关于《红楼梦》问题的讨论。胡适对《红楼梦》的评价数量众多、范围广泛。在五四新文化运动前后,胡适曾赞誉《红楼梦》为中国白话小说巨著,并将其选定为推广白话文的标准国语教材,对《红楼梦》评价甚高。但是,大致自20世纪30年代起,胡适对《红楼梦》开始持严厉贬斥的态度,批评《红楼梦》毫无价值。为何半生苦心研究《红楼梦》的胡适对《红楼梦》的评价呈两种截然相反的态度?究竟哪一种评价才是胡适对《红楼梦》的真正看法?本文从胡适“新红学”的突出贡献及存在的问题入手、梳理胡适在不同时期对《红楼梦》所作出的主要评价、分析对胡适评价《红楼梦》产生影响的几项重要因素、剖析晚年的胡适因《红楼梦》而陷入种种矛盾的窘境,从而尝试回答胡适与红学史上“性现象”的真正答案。