在食品安全成为热点问题的今天,乳制品行业发展受到了人们热切关注。作为乳制品龙头企业的伊利股份,其发展模式,内部结构以及对外战略代表了中国乳制品的发展走向。论文将波特竞争力模型作为全文构架,通过上海、香港证券交易所上市公司公告信息和相关新闻,运用财务分析及非财务分析相结合的手法,采用2004~2009年数据对伊利股份进行案例研究,不仅对本企业和相关企业的市场行为有一定借鉴作用,而且对帮助投资者从竞争优势角度发掘企业长期投资价值具有实际意义。纵向产业链竞争优势从影响供应商议价能力的供应商重要程度、供应商数量和企业的后向一体化角度;从影响客户议价能力的客户重要程度、客户需求量、信息是否对称及企业的前向一体化角度选取指标进行分析。结果表明,伊利股份虽然受到包装材料成本制约,但总体上纵向一体化趋势明显,企业社会责任感强,消费者忠诚度高,纵向产业链竞争优势明显。横向产业链竞争优势从影响潜在进入者的资源需求、规模经济及政府保护壁垒角度;从影响替代品替代能力的产品性价比、差异性和替代品竞争力角度选取指标进行分析。结果表明,伊利股份有明显的资源优势、规模经济和政策扶持力度,抬高了潜在进入者的进入壁垒;替代产品竞争力强可能会对企业造成威胁,但伊利股份从产品性价比、市场差异度及对替代品领域渗入方面提高了消费者转换成本,削弱了替代品厂商竞争威胁,因此企业仍有较强的横向产业链竞争优势。同业者分析将伊利股份与中国另外三家上市公司蒙牛、三元和光明的财务数据进行比较分析,选取影响企业盈利能力、成长能力、资产运营能力、偿债能力和技术人力资源能力的众多指标,结果表明伊利股份具有规模增长稳定、抗风险能力强、投资回报稳定等优势,但也存在着短期负债风险和成本费用率高的问题。从企业纵向竞争链、横向竞争链及同业者竞争三部分基本确定了伊利股份持续竞争优势来源,投资价值潜力大。文章最后对全文进行整合,从企业纵向竞争链、横向竞争链及同业者竞争三部分分析了企业竞争优势明显,应对危机能力强,具有持续竞争优势带来的投资价值潜力巨大。