本文旨在对市价减持方案的失利进行剖析，力图从宏观角度探讨此次减持失败的原因，希望能从本次决策失误中吸取点滴教训，本次减持的失利与决策部门对我国股权分置问题的复杂性与独特性认识不深有着密切的关系，在加入WTO的背景下，简单套用国际规则，致使决策脱离了我国的现实国情，表现为股权制度变迁中的利益调整逾越了大众承受的合理尺度。此外，此次公共决策中决策的程序与规则不尽完备也是导致决策失误的另一重要诱因。据此，笔者以为，国有股减持的大方向是正确的，必须继续坚持推进这一改革。但减持方案的设计应高度立足于中国的现实国情，充分认识中国证券市场规则体系的独特性与复杂性，有条件地审慎推进证券市场与国际接轨，健全公共决策多重利益主体博弈的规则，使得制度变迁中利益调整的节奏和尺度控制在合理的范围之内，只有这样才能处理好改革、发展与稳定的关系。