我国目前正处于经济增长新周期,人口红利逐渐放缓,只有找到新动力才能支持经济持续增长。党的十八大明确提出要实施创新驱动发展战略,在此背景下,我国企业只有不断加强科技创新能力、提升自身的核心竞争力才能进一步地获得市场份额,在国内外竞争日益激烈的市场环境中胜出。因此,如何提高科技创新型企业的研发创新能力,加速科技创新型企业发展显得格外重要。在我国金融市场中,机构投资者经过多年的发展,在我国资本市场中所扮演的角色愈发重要。对于科技创新型企业来说,机构投资者不仅可以为其提供一定的资金支持,还可以通过积极参与公司治理,在公司的日常经营与战略决策中发挥重要作用。而科技创新型企业由于其自身特殊性,往往面临着研发投入大、周期长、成功率低等风险。本文通过理论与实证分析,研究了机构投资者持股与处于发展早期的科技创新型企业研发投入的关系,希望通过实证研究为企业与政府提供可行的支持科技创新型企业发展的建议。本文选取2019年7月22日至2021年4月31日上市的156家科创板上市公司作为研究样本,研究机构投资者对科创板上市公司上市前的研发费用投入与研发人员投入的影响。首先考察了机构投资者作为整体的影响作用,再研究了政府补贴与企业所在地市场化程度对上市影响的调节效应,最后研究了不同类型的机构投资者对科创板企业的研发投入影响作用是否会存在差异,并进行了内生性与稳健性检验。主要结论如下:第一,机构投资者作为整体可以显著促进科创板公司在上市之前的研发费用投入与研发人员投入。第二,政府补贴对机构投资者和企业研发投入的关系具有显著的调节作用。随着政府补贴的提高,机构投资者对研发费用投入的正向影响在显著增强,但机构投资者对研发人员投入的正向影响在减弱;随着市场化程度的提高,机构投资者对研发费用投入的正向影响在显著减弱,但机构投资者对研发费用投入的正向影响在显著增强。第三,国有背景的机构投资者对科创板企业研发投入会发挥一定的积极作用,但并不显著,而非国有的私募基金与风险投资持股则与科创板企业的研发投入之间存在显著的正相关性,在科技创新型企业的早期发展过程中,非国有的私募基金与风险投资机构在公司日常治理中扮演着更为积极的角色。基于以上结论,本文最后提出了相应的政策建议。政府及监管部门可以制定鼓励机构投资者发展的政策健全市场环境,完善相关法律法规,在鼓励机构投资者发展的同时合理减少过多的干预行为,使机构投资者充分发挥自身优势,提升我国上市公司的综合治理能力与研发创新能力。对于处于发展早期的科技创新企业来说,积极引入机构投资者不仅可以扩宽融资渠道,降低融资成本,从而积极推动公司进行研发创新活动的投入,最终实现企业价值的提升。