近年来,我国逐步提出实现可持续发展和构建社会主义和谐社会的目标,社会各界对企业社会责任的关注度逐渐增强,引发了投资中关于企业社会责任的讨论,社会责任投资也随之兴起。基金作为机构投资者中的主力军近年来在进行资产配置时也表现出一定的社会责任偏好,具体表现为社会责任基金的数量快速增加。同时社会责任基金管理的资产规模也呈现快速增大的趋势,这引发了一个值得探讨的问题,企业社会责任会影响投资者行为吗?通过对这一问题进行研究,有助于理解投资者行为,寻找社会责任投资快速发展的潜在动力。考虑到基金市场在研究投资者行为中的优势,本文选择基金投资者为研究对象,对基金的企业社会责任投资对基金投资者行为的影响进行研究。基金投资者的行为主要体现在基金资金流和基金业绩资金流敏感性,因此本文从基金的企业社会责任投资倾向对基金资金流和基金业绩资金流敏感性的影响入手,对基金的企业社会责任投资如何影响基金投资者行为进行分析。根据提出的研究问题,本文选取2010年-2019年A股上市公司企业社会责任评分和基金持股数据构建了基金社会责任投资倾向的测度指标,根据Wind数据库中划分的开放式普通股票型基金和开放式混合偏股型基金类别筛选出样本基金,结合基金特征相关数据,对基金的企业社会责任投资对基金资金流、基金业绩资金流敏感性的影响进行研究。本文经实证研究得到如下结论。（1）基金的企业社会责任投资会影响基金投资者行为,具体表现为随着基金社会责任投资倾向的增加,基金资金流量呈现先上升后趋于平缓的趋势。同时,本文研究还发现,基金的社会责任投资倾向会显著降低基金投资者的业绩资金流敏感性,即对投资者而言,在基金社会责任投资倾向与基金业绩之间存在替代效应。（2）机构基金投资者和个人基金投资者对基金的企业社会责任投资的认知存在差异,基金的企业社会责任投资会显著影响机构基金投资者的业绩资金流敏感性和资金流,但是个人基金投资者业绩资金流敏感性和资金流并不受基金的企业社会责任投资的影响。（3）基金经理的投资期限偏好会影响投资者对基金进行企业社会责任投资的评价,偏好于长期投资的基金,其进行企业社会责任投资更易获基金投资者的认同。（4）当市场环境处于熊市时,基金投资者更偏好企业社会责任投资倾向高的基金。（5）基金经理进行企业社会责任投资这一行为并不会影响基金业绩,基金经理存在显著的企业社会责任投资偏好。本文的创新之处在于,（1）填补了国内关于基金的企业社会责任投资对基金业绩资金流敏感性影响的研究空白。（2）本文首次根据基金持股数据构建我国开放式基金的社会责任投资倾向这一指标,以整个A股市场股票型和混合偏股型开放式基金为样本,对基金的企业社会责任投资对基金业绩资金流敏感性和基金资金流量的影响进行研究。（3）本文没有简单的将基金投资者对基金的企业社会责任投资的态度归纳为非理性行为,而是进一步分析基金投资者在筛选基金时是否会对基金业绩和基金社会责任投资倾向进行权衡。本文根据研究结果提出如下建议:（1）监管方应注意识别基金经理的企业社会责任投资修饰行为。（2）建立完善的基金社会责任评级体系。（3）加强基金投资者对企业社会责任投资相关知识的学习。（4）增强社会责任基金管理人提升业绩水平的意识。