传统金融理论认为市场中的投资者都是理性的，然而实证发现投资者心理、情绪的影响是不容忽视的．本文运用数理统计方法探讨了我国股票市场的投资者情绪效应，得到了相应的结论．全文共分六章：第一章系统介绍了本文的研究背景、内容和意义．第二章简要回顾了有关投资者情绪国内外的文献，了解其发展情况．在第三章中，结合我国股市的实际情况，选取了六个情绪变量，结合lasso与主成分等统计方法，构造了一个情绪的复合指数．验证了其合理性．第四章通过建立滞后回归模型分析了投资者情绪与市场收益的关系，发现在长期情绪与市场收益存在负向相关关系；市场收益率是投资者情绪的重要决定因素，并且具有预测未来投资者情绪的作用．第五章探讨了投资者情绪与股票特征的关系，得到结论：1)流通市值、市盈率较低，市净率、波动率、资产收益率、股利支付率较高的股票易受到投资者情绪的影响，并能预测这类股票的组合收益．股票的每股收益、机构持股比例、股龄、资产负债率、第一股东性质等特征与投资者情绪无显著关系．2)投资者情绪对不同行业股收益也存在着显著影响，采掘业、传播与文化业、农林牧渔业、批发零售与贸易业、社会服务业、食品饮料业、石油业的股票易受情绪的波动而波动．3)利用不同样本期对我国情绪效应进行分析时，发现在不同的时间段，会产生不同的情绪效应．