资产证券化是20世纪最重要的金融创新之一,而住房抵押贷款证券化作为资产证券化的一种,最早兴起于70年代初的美国。由于住房抵押贷款证券化(MBS,mortgage-backed securitization)具有诸多的优点,八十年代以后,这一金融创新在加拿大、德国、英国,法国、澳大利亚和中国香港等国家与地区得到了大力推广与发展。住房抵押贷款证券化的产生是金融市场发展到一定阶段的产物,是在直接融资与间接融资相互竞争和相互补充的发展过程中,彼此融合的结果。其在解决银行信贷资产的流动性、提高资本的利用率、降低银行风险、维持银行体系的稳定性、促进活跃房地产市场等方面有着明显的作用,我国也应积极创造起步条件。住房抵押贷款证券化在我国的应用已是商业银行竞争发展中必须面对的一个问题,非常值得重视和探讨。中国的住房抵押贷款证券化最早是由深圳平安保险公司在1998年提出来的,国内的学者从此开始了对住房抵押贷款证券化的研究,并且其重要性已经得到共识。2005年,中国人民银行批准国家开发银行和中国建设银行两家资产证券化单位进行试点。实际上现在的研究已经不在深究该不该和可不可以实施证券化这个问题上,已经到了如何实施证券化,从什么方面,用什么模式来实施证券化。本文通过对国外住房抵押贷款证券化模式的比较和我国国情的研究,并结合已有的证券化理论和我国具体情况以及建行的试点情况,寻找适合中国国情的住房抵押贷款证券化运行模式,并对如何促进我国证券化发展提出一些建议和看法。