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企业集团财务公司是由大型企业或企业集团投资设立,代表本集团从事金融活动的非银行金融机构,是伴随着企业集团的发展而出现的,是企业发展到一定规模并进行集团化运作后,对其金融业务进行聚合并进行专业化管理、市场化服务的结果,其主要服务领域为企业集团的资金集中管理、客户融资与资本运作。财务公司作为企业集团内部的金融服务机构,在企业集团中担负着重要角色,然而其所从事的很多业务本身就具有金融风险,无论是利率波动还是汇率调整,或者是政府对外汇管理管制政策的变化都将导致货币风险的产生。而且,大部分成员单位的资金结算、调度、存取都由财务公司承担,因此财务公司风险具有很强的传染性,如果其出现风险,严重时将极易产生“多米诺骨牌”效应,使大部分成员单位不能正常开展活动,从而引发企业集团全系统的金融风险。但是,财务公司自身面临的风险却是远远大于成员单位的那些企业。
随着我国财务公司规模的不断壮大,以及不断突出金融创新,其业务范围将逐步涉及新的领域,这些新的业务往往对财务公司意味着更大的风险。以金融衍生工具的使用为例,当把握不好对其运用尺度时,就容易产生中航油的严重后果。而且我国当今的金融市场还很不完善,有时仅仅照搬西方的经验是行不通的。本文以中国电力财务有限公司(以下简称“中国电财”)为研究对象,试图深入探讨其作为一家非银行金融机构,所面临的纷繁复杂的各类风险,以及如何防范和化解风险。从现代金融企业的特点出发,强调公司应建立全面风险管理的战略目标,而风险计量则是实现这一目标的有效手段,所以本文对公司所面临的各类风险进行量化分析与研究,揭示风险因素与风险的内在联系和规律,科学有效地进行风险评估和预警,及时采取风险防范措施。从而对公司全面风险量化体系的建立作初步探讨。
全文共分五章,第一章阐述了财务公司的基本含义及其必然存在的金融风险,然后引出对其进行风险管理的意义和目的。第二章介绍了中外财务公司风险管理的文献研究和回顾。第三章阐述了财务公司进行全面风险管理所采取的研究方法——使用Credit Metrics模型量化信用风险、通过利率敏感性分析量化市场风险、通过流动性需求计算表法计算流动性风险、用基于记分卡的基本指标法量化操作风险。第四章通过中国电力财务有限公司实际案例数据,对市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各类风险分别采用上述计量方法进行量化研究,为了从定性和定量结合的角度,全方位的构建风险管理体系,以积极面对各类风险,迎接越来越激烈的市场竞争。第五章总结了各类风险量化方法的适用性,并进行综合评价,阐述实现风险量化管理对于推动全面风险管理的重要意义。