随着我国资本市场不断规范与发展,上市公司的企业数量和规模日益增加,上市企业越发重视通过股权激励来解决公司的治理问题,减弱所有权和经营权之间因委托代理关系产生的矛盾,绑定利益进而促进公司发展。本文选择乳品行业龙头企业YL股份作为案例对象,研究其在乳品行业消费潜力不断释放、食品消费不断升级的背景下,实施股权激励方案的动因和实施效果,以期对于乳品行业实施股权激励提供借鉴意义。本文在梳理国内外文献的基础上,运用案例研究方法,以激励理论等相关理论为基础,以YL股份2019年股权激励方案作为研究对象,分析其动因和实施效果。通过展现YL股份2019年股权激励方案的内容、实施过程和结果,进而分析此次股权激励方案的动因即内外部影响因素。同时通过对股权激励方案实施所展现出的市场绩效、财务绩效和非财务绩效结果,以申万乳品的上市乳品企业行业均值作为参照对象,综合分析评价YL股份2019年股权激励的实施效果。研究发现,YL股份股权激励的实施动因以内部高管利益驱动为主,存在行权业绩条件设置不尽合理,行权价格过低和明显的利益输送行为等问题。在实施效果上,通过事件分析法对其短期市场绩效分析,发现并未产生超额收益。在财务绩效分析上,通过财务指标分析并未发现股权激励所带来的显著效果,但在非财务绩效方面,通过利益绑定的方式稳定了人员结构和产品创新能力。综合YL股份股权激励的动因和实施效果,以利益输送为主要动机的股权激励,对于YL股份整体业绩提升作用并不明显,据此提出优化建议,以期对乳品行业股权激励提供借鉴意义。