现代企业所有权与经营权相分离所带来的直接问题就是所有者如何促使拥有控制权的经营者为其实现利润最大化目标而服务。通过实施股权激励授予经营者一定比例的公司股份,将经营者的个人收益与公司利益紧密联系,旨在激励经营者努力工作,从而提升公司绩效。相比股权激励制度在西方国家获得的极大成功和广泛肯定,中国的股权激励实践起步较晚,早期由于受到制度约束法规限制,发展状况并不理想。2005年中国资本市场股权分置改革扫除了在中国施行股权激励机制的制度障碍,2006年《上市公司股权激励管理办法(试行)》的颁布并实施拉开了规范化股权激励的序幕,标志着真正意义上股权激励在中国的实践,随后一系列政策法规的出台使得股权激励在政策层面上成熟完善,从而为加快股权激励在中国的实践和推广奠定了基础,股权激励将是理论界和实务界长期研究和关注的重要课题。针对股权激励在实践中是否发挥了应有的效用,国内外学者进行了广泛的研究。国内以往由于研究时间、方法以及所选样本数据的差异,研究结论并没有达成共识,不仅为后续研究提供了宝贵借鉴,也留下了很大的研究空间。随着社会各界对股权激励认识上的理性回归,股权激励在新的制度与政策环境下的激励效用有待检验。如何在中国推行股权激励机制,如何规范激励制度,优化激励方案,对中国股权激励的后续实施具有实用价值。总结中国上市公司股权激励的实施现状,并检验股权激励机制在中国的现实适用性,是本文的研究目的。本文内容将按照以下六个部分展开：第一部分通过描述研究背景,确立本文研究的理论意义和实用价值,在明确研究目的的基础上提出本文的研究思路和内容框架；第二部分通过收集梳理国内外相关研究文献,了解国内外的研究成果与发展趋势；第三部分界定股权激励的基本概念,并对相关理论进行阐述,重点探讨了股权激励效用的界定和度量；第四部分通过了解中国上市公司实施股权激励的制度背景,并在此基础上系统全面地统计分析股权激励的实施现状；第五部分实证研究股权激励的实施效用,即股权激励的实施是否有助于提升上市公司绩效以及影响程度；第六部分总结研究结论,针对现阶段股权激励实施过程中存在的问题,给出政策建议。本文得出以下研究结论：自2006年股权激励规范化以来,上市公司实施股权激励呈现出一定程度的选择倾向,已披露的股权激励方案存在显著特征,规范化股权激励的推行已略见成效,值得肯定,但长期效用的发挥仍有待观察。现阶段股权激励长期效用没有达到理想水平,主要原因在于长期效用的发挥受到了激励方案本身设计缺陷的制约,主要体现在股权激励计划设置的激励有效期不够长,设定的业绩考核体系比较落后。股权激励在中国上市公司的持续实践和推广有赖于各项法律法规的有效支撑,合理科学的股权激励方案设计才能够有效促进股权激励机制效用的发挥。