随着我国经济的持续发展，市场竞争日益激烈，上市公司面临的风险不断增多，特别是当企业一旦陷入财务困境会使得公司承受巨大的经济损失甚至威胁到自身的生存和发展，此外对于公司的员工、供应商、投资人、银行等众多相关利益者都有着关乎生计的影响。因此，越来越多的学者通过建立一个有效的财务困境预警模型，来防范和解决公司陷入财务困境的恶劣状况。要有效预测公司财务困境的状态，需要考虑很多关键因素。鉴于公司治理及智力资本在公司的经营中日渐重要的作用，本文建立了一个整合传统财务指标及公司治理、智力资本两项非财务指标的财务困境预警模型。以我国上市公司2008~2011年间101家被ST的公司作为研究样本，采用同行业相近规模的标准，以1:1的配对方式选取财务状况正常的上市公司作为其配对样本，运用因子分析及Logistic回归分析法，建立了4个财务困境预警模型，分别用以比较财务困境发生前1年、前2年中仅加入财务指标的模型与融合了财务与非财务指标的模型的预测能力。实证结果显示，加入了公司治理及智力资本两项非财务指标所建立的财务困境预警Logistic模型，无论是在困境发生前一年还是前两年，都比依靠单纯财务指标所建立的预警模型具有更高的预测准确度。