不管是来自中国的《上市公司信息披露管理办法》还是来自国际的《巴塞尔资本协议》,都在不断强调在当今金融危机链条非常复杂多变的时代,信息披露的完整性和准确性都在影响着投资者的理性决策。如果投资者不能准确判断商业银行存在的潜在风险,那么当存在市场经济状况不佳时投资者将会收回存款,从而加剧银行危机。要让金融体系以一种良性健康的事态发展,单单靠监管机构的监管力量远远不能足够,还需要市场机制具有高效的自我调节和完善的能力。因此投资者对银行的风险评价是金融市场的“风向标”,商业银行应适时调整自身风险承担行为,防止金融市场因银行的错误信息披露而产生链条式风险传递现象。市场约束实际上是通过信息披露在市场投资者中产生的约束反应来起作用,但是我国的金融市场环境和信息披露制度都与国外有着不一样的基础和起点时间,市场约束机制的内容繁多使得现有学者尚未对其进行系统分类研究,因此信息披露的衡量评判标准存在广泛的争议。本文根据中国银行业发展特点,选取了能够反映银行经营管理与抵御风险能力的多重指标,合理有效评估银行未来长久发展与存续的可能性。研究结果显示,中国银行业普遍存在自愿披露信息内容规范性不足的问题,鲜有银行能够清晰揭示当下与未来的潜在发展问题与动力。基于此,本文认为监管当局应该就不同资产规模的银行树立不同的信息披露标准,涵盖强制与自愿两方面的披露内容规范,保证投资者在获取信息并判断投资风险时有合理的评价标准。另外如何利用银行信息披露的程度和内容对风险承担行为进行监管和约束是理论和实务界一直聚焦的问题,因此针对性分析银行的特征来探究信息披露对风险承担的关系还有较多的深入空间。本文基于委托代理理论、信息不对称理论、外部效应理论以及有效市场理论阐述了商业银行信息披露对风险承担的影响机制;接着,针对信息披露在市场约束中的重要作用分析商业银行信息披露对风险承担的传导路径,引出投资者和银行在信息披露传导路径中不可或缺的双向作用,作为对理论分析部分的补充说明;最后,建立面板回归模型,将商业银行的风险承担行为分为主动承担和被动承担,分别用风险资产加权占比和不良贷款率作为风险承担行为的替代变量,针对性分析对不同风险承担行为的影响。实证结果表明,商业银行信息披露程度越高,对银行被动承担风险的行为会产生显著的抑制作用;但是对于主动承担行为却与信息披露程度之间成正相关关系。经过文献考察和数据分析发现,由于近年来商业银行投资资产种类繁多的趋势导致风险资产占比的上升,实证分析结果只能代表商业银行整体风险承担的事实证明,还有待进一步研判和剖析。因此,杠杆比率作为衡量银行利用自有资本撬动收益所承担风险的衡量指标,反映了银行自主选择风险资产的行为,本文选择了杠杆比率作为替代变量进行稳健性检验,结果显示信息披露程度越大,杠杆率越小,表明风险越小,结果稳健。基于此,本文认为政府及银行应积极普及投资者的风险意识观念,教授投资者通过利率变动信息来提高风险敏感度,降低被动风险承担水平;另外,商业银行应该积极通过高效的内控制度来达到准确评价风险体系的目的,对风险的到来采取及时的补救措施,同时加强银行员工风险识别能力,通过给予管理层股权激励或控制行为来约束贷款损失准备的自由裁量程度,从日常业务中充分评估贷款人的信用等级,准确衡量银行的贷款损失准备。最后一个值得探讨分析的重点便是规模变量与上市情况是否能够对影响的显著性产生差异。本文将资产规模作为其中的一个控制变量,回归结果表明资产规模越大,风险承担越小。另外非上市银行由于受关注度低、资本规模小,信息披露对风险承担影响的显著性都落后于上市银行,市场约束在非上市银行之间不能起到立竿见影的作用。基于此,本文认为政府应鼓励地区和小型银行积极披露新兴金融产品信息,积极探索符合金融业转型发展的规划思路,将银行风险识别能力与工作人员薪资挂钩,提高非上市银行对于风险的敏感性。