中国是世界上储蓄率最高的国家之一，也是资本市场效率最低的国家之一。问题的症结在于中国的资本市场不完善，储蓄转化为投资的机制尚未健全。股权投资基金为中国经济增长和社会发展提供了一个可能的良好途径。　　发展股权投资基金，有助于解决中国资本市场发展不平衡的矛盾，有助于提高中国资本市场的运作效率，有助于促进中国产业结构的调整，有助于促进中国高新技术产业的发展，有助于全面提升中国企业的整体素质，也有助于中国企业走向国际市场。　　本文以股权投资基金的基本概念入手，分析了其基本的含义、组织模式和运作机制、发展历史等，并介绍了股权投资基金的相关理论，然后采用价值链理论，对股权投资基金的价值形成过程:设立、融资、选项、投资、管理、退出和清分进行了剖析。　　其次，本文对股权投资基金的投资估值问题进行了研究，指出各种估值方法，如成本法、收益法、市场法、期权法和市场对赌法在中国的适用性，并对政府创投引导基金的估值问题进行了创新性分析。股权投资基金的投资估值，是股权投资基金投资成败的关键所在，也是一项比较复杂的技术性环节，很多理论和实践问题仍有待解决。　　最后，本文对美国、欧洲、日本、以色列和中国台湾的股权投资基金产业的发展轨迹进行了论述，并在对中国股权投资基金的发展历史和特点进行分析的基础上，从价值链的角度对中国股权投资基金的发展战略进行了论证。中国股权投资基金有区别于国外实践的特殊性，因此，立足于中国现实，配合股权投资基金的价值创造，能够为中国发展股权投资基金提供战略指导和支持。　　由于中国经济发展阶段和经济环境的影响，中国股权投资基金的价值分布重心是选项和退出阶段，而国外股权投资基金比较关注增值服务。在中国股权投资价值链整合的基础上，需要基金主体、行业协会和政府之间的三方合作与协调，才能实现中国股权投资基金产业的健康稳步发展。