经典的关于金融市场中投资者的行为的金融理论,有风险回避、理性预期和效用最大化的假设,建立了投资者的风险偏好与效用的联系。多数已有研究认为风险偏好与收入水平、受教育程度等因素相关,但没有考虑投资者年龄对风险偏好的影响。然而在金融市场中,微观层面个体投资者的风险承受能力、风险认知能力受到年龄、收入等因素的影响,不同的投资者对风险的偏好随着年龄的增长而变化,导致即使收入水平相当的投资者在面临风险投资时的选择也存在差异性,表现为个体投资者是否参与风险市场以及参与的程度存在年龄效应。首先,本文从静态角度投资者的效用函数出发,研究投资中决策与风险偏好的关系。通过引入不同年龄投资者收入等因素的变化,建立风险厌恶系数的动态模型,并研究年龄对投资者风险偏好的影响,并根据理论模型的推导,提出相应的假设。其次,在微观层面,应用中国家庭金融调查项目（CHFS）数据,构建有序Logit模型和Tobit模型,验证年龄对投资者风险偏好的理论假设。结论表明,总体上,投资者年龄和对投资风险偏好程度呈负相关,而且,投资者受教育的程度在年龄对投资风险偏好的影响中具有调节作用。在宏观层面,本文从Wind数据库中提取2008-2018年的省级面板数据,采用系统广义矩估计模型验证了假设,即年龄确实对风险、投资偏好有显著影响。结论表明,中年人口（14岁—65岁）占比例越高,风险、投资偏好越高,小于14岁和大于65岁人口占比则对风险、投资偏好有负影响。根据本文得出的结论,提出以下建议:第一,对于金融机构而言,金融产品的设计开发应当对投资者的年龄、性别、受教育情况等属性进行分析,明确目标客户群,针对性地推广理财产品和金融服务;第二,对与金融监管机构而言,一方面,需要针对性地银行储蓄、股票、基金等金融产品风险较大的家庭资产进行合理监管;另一方面,需要针对不同风险偏好的投资者合理地设立投资准入门槛,也需要对这些契约式金融机构进行合理管理。第三,对于政府而言,在制定长期的经济政策时更应该关注人口年龄结构的特点以及变化趋势,从而减少和预防养老负担的加重对金融市场造成的冲击。本文的研究意义与启示如下:微观层面个体投资者差异,加总后从宏观层面影响整个金融市场风险投资选择,宏观层面人口结构的动态变化也将对中国金融市场需求结构产生重要影响。本文从人口学的视角分析对风险偏好的影响为研究长期金融稳定提供了新的角度,同时为中国金融市场供需平衡、良性发展提供参考和建议。