纵观中国农村社会经济和整个国民经济二十年来改革发展的历程，乡镇企业的异军突起无疑是其中最为重要的亮点之一。乡镇企业是中国农民继家庭联产承包责任制以后的又一个伟大创举，是中国农村千百年来具有划时代意义的历史巨变。乡镇企业的迅猛发展，被称为建设有中国特色社会主义的重要组成部分和显著标志之一。二十年来，乡镇企业年均增长率超过20%，成为国民经济中最富有活力的增长点。然而，随着社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，乡镇企业发展的环境条件发生了很大的变化，乡镇企业原有的种种“优势”逐步弱化甚至消失。与此同时，乡镇企业发展过程中固有的一些缺陷和问题却逐步暴露出来。这预示着发展乡镇企业发展不能再依靠走低水平重复建设以及简单化、低水平、低层次的外延式扩张的路子，乡镇企业的经营管理需要进一步改革和创新。 资本经营作为乡镇企业经营方式变革和管理理念创新的大趋势，正日益受到人们的高度重视。本文以经济学和管理学的基本理论为指导，试图通过对乡镇企业资本经营问题的系统研究，揭示乡镇企业实施资本经营的必要性和前景，旨在为我国乡镇企业向纵深发展提供理论依据和指导。 本文研究的逻辑思路是：研究乡镇企业资本经营问题，事实上是要回答三个具有重要逻辑关系的问题：为什么？怎么做？结果如何？即是说，研究乡镇企业资本经营问题，首先要回答乡镇企业为什么要走资本经营之路，其必要性和意义何在；其次是要探讨乡镇企业怎样进行资本经营，或者说采取什么方式方法进行资本经营；最后是要分析乡镇企业资本经营结果会怎样，这不外乎两个方面，一是如何评价资本经营的效果，二是如何对待资本经营的风险。根据这一思路，本<WP=4>文的结构安排实际上也就分为三个部分，共有6章：第一部分由第1、2章组成；第二部分由第3、4章组成；第三部分由第5、6章组成。 第一章主要探讨了乡镇企业的概念及其面临的现实困难和挑战，为提出乡镇企业资本经营问题提供依据。长期以来，人们对什么是乡镇企业、如何理解乡镇企业，一直没有一个统一的认识。本文认为，乡镇企业既不是从所有制上定义的概念，也不是从地域上、规模上、人员上、经营方式上来定义的概念，乡镇企业不等于集体所有制企业，也不等于农村企业或乡村企业、中小企业、农民企业、民营企业。乡镇企业是我国特定条件下、特定范围内企业群体的总称，它是一个时空交错的历史性概念。乡镇企业的本质特征在于它同农村、农业和农民的天然的密切联系。二十年来，乡镇企业的发展取得了巨大成就，但随着市场化改革的不断深入，乡镇企业发展正面临着日益严峻的困难和挑战。造成乡镇企业现有困难的主要原因有内、外两个方面，既有客观因素，也有主观因素。乡镇企业走出困境最终还只能靠乡镇企业自己。乡镇企业只有采取积极有效的措施，才能适应市场经济发展的要求，也才能在市场竞争中生存和发展。为了达到这一目的，乡镇企业可以采取多种措施，但从经营管理和战略的角度考察，实施资本经营是乡镇企业不断提高自身素质、增强市场适应能力和竞争能力、摆脱现实困境和求得持续发展的重要的战略举措，也是根本出路所在。 第二章在对资本经营及其相关概念的内涵界定基础上，论述了乡镇企业资本经营的必要性和意义。在现实生活中，特别是在企业中，虽然大家都在谈论资本和资本经营，但基本上都是各吹各的号，各唱各的调，谈的并不完全是一回事，对资本经营及其相关概念的内涵不清楚，是导致实践中行为反差较大的基本缘由。本文在全面回顾和分析了已有观点之后指出：资本经营的本质特征在于“资本价值增值”，乡镇企业资本经营，简单地讲，就是指乡镇企业为了最大限度的实现资本保值增值而进行的一切活动的总称。乡镇企业走资本经营之路是乡镇企业作为一种“企业”的基本特性所决定的客观必然。乡镇企业<WP=5>开展资本经营，从宏观上讲，有利于促进乡镇企业经济增长方式由从速度效益型向质量效益型转变；有利于乡镇企业区位布局从分散发展向相对集中连片发展转变；有利于促进乡镇企业由社区化向社会化转变。从微观上讲，实施资本运营，有利于加快乡镇企业扩张的速度；有利于乡镇企业有效盘活资产存量，提高资产质量；也有助于乡镇企业适时开展跨地区、距行业的多元化经营，分散投资风险。 在充分阐释了“乡镇企业”与“资本经营”的内涵以及乡镇企业资本经营的必要性和意义之后，本文第三章紧接着论述了乡镇企业实施资本经营的四大基础条件。本文认为：第一，生产经营是乡镇企业资本经营的直接存在基础，资本经营最终离不开生产经营，二者是密不可分的；第二，产权制度是乡镇企业资本经营的体制基础。随着市场经济的不断发展，乡镇企业产权制度的缺陷逐步显露，对资本经营产生了不利影响。乡镇企业产权制度的改革和完善，从近期看，实行股份合作制是较为理想的选择，但从长远看，进行股份制、公司制改造是乡镇企业产权制度改革的最终取向，也是资本经营对乡镇企业制度安排的基本要求；第三，资产价值化和证券化是乡镇企业资本经营的价值基础；第四，乡镇企业资本经营需要一个良好的外部环境条件—