近年来,为了解决资产规模快速扩张而带来的资本不足问题,可转债开始成为银行业融资的新宠,其优势在于监管条件相对宽松、发行成本低,可以有效的调节行内的资本结构,并在转股成功后直接补充一级资本。因此研究上市银行发行可转债的动因以及融资效果可以更好的帮助我们探索可转债在该领域的应用,为银行业再融资提供参考建议和启示。论文选取平安银行作为发行可转债的研究案例,对整个案例分为三个部分进行分析,其一对其发行现状中的典型条款进行解读,并分析该转债自身以及发行中的特点,其二分析是什么原因促使平安银行做出发行可转债的决定,其三对发行后的融资结构、资产质量、盈利能力、市场反应以及对后续融资的影响进行深入研究。通过对发行背景以及发行前、中、后期各项指标分析,发现平安银行发行可转债的时机选取恰逢公司经营面临转型的困难阶段。在该阶段,银行的发展疲软,营收增长缓慢,不良贷款上升。但是在可转债发行后,平安银行各项指标出现向好趋势,资本结构得到优化,资产质量出现大幅改善,公司股价一改之前低迷状态,出现大幅提升,为银行提供了更好的后续融资环境。平安银行可转债发行是典型的成功案例,它的成功在于融资方式的选择呈现多元化,不局限于传统的金融债、配股和增发,依据银行的偿债能力以及资本结构选取适合公司长远发展规划的可转债作为当下融资工具,并且发行时期选择在银行转型的上升期——股价被低估的阶段,设计适应自身条件的可转债条款,以高信用、高票息吸引投资者。最终,可转债发行后股价一路上行,在发行当年实现转股。