目前,企业避税是存在于我国各个行业的一个突出现象,对政府及企业均有重要影响。从政府角度,企业避税问题极大地损害了国家财政收入,导致我国社会公平丧失;但是,从企业角度,在一定风险和成本下,避税能增加企业可使用现金流,增加企业价值。目前国内外大多数文献将高管寻租作为企业避税的动因,但企业财务管理的目标是企业价值最大化,避税作为企业财务管理的手段之一,依据现金流量价值理论,本文认为企业避税的根本目的是增加可使用现金流进而增加企业价值,尤其是在当今融资问题成为我国企业较普遍且突出问题的大环境下。近年来,增值税改革政策不断,从2004年东北三省试点改革到2009年增值税转型改革,2012年试点营改增到2016年全面“营改增”,2017年简并增值税改革到2018年“深化增值税改革”,以及2019年进一步实质性减税改革,都说明了国家为保证税收公平,给企业降税减负的决心,这在一定程度上也缓解了企业的资金需求。那么,增值税税负减轻是否会通过缓和企业融资约束进而抑制其避税行为呢?因此,本文以2018年5月1日正式实施的“深化增值税改革”为契机,研究增值税税负对企业避税行为的影响。本文首先总结了企业避税和增值税税负的相关文献研究,鉴于以往较少文献直接研究增值税税负对企业避税行为的影响,本文着重从企业避税的影响因素,以及增值税改革在降税减负和市场反应两方面的经济后果,梳理了以往文献研究;然后,以2017年、2018年我国沪深两市A股的上市公司为研究对象,分析增值税税负对企业避税的影响,进一步探究其影响路径,分析市场反应和产权性质的调节效应以及融资约束的中介效应;最后,分别以增值税名义税率和行业为分组依据,研究不同组别的增值税税负对企业避税行为的影响差异。研究发现,企业避税程度与增值税税负显著正相关,说明增值税税负下降会抑制企业避税行为。以此为基础,研究市场反应、产权性质的调节效应,发现相对于价格的市场反应较弱的企业和非国有企业,增值税税负降低对市场反应强烈的企业和国有企业的避税行为抑制作用更强。进一步,研究融资约束的中介效应,发现融资约束与增值税税负显著负相关,企业避税程度与融资约束显著负相关,说明增值税税负下降增加企业资金供给量,从而缓解其融资约束,企业通过避税来满足融资需求的动机越弱,其避税行为越保守。最后,分别以增值税名义税率和行业为分组依据,发现相比于适用增值税名义税率为17%的行业,减轻税负更能抑制适用11%税率行业的避税行为,且按行业划分后,降税减负政策对于增值税有效税率较大的行业避税行为抑制效果较显著。本文初步厘清了企业避税与增值税税负之间的关系,丰富了增值税改革的经济后果以及企业避税动因的相关研究。