股指期货有一个重要作用是规避风险并对股票市场套期保值的作用。关于套期保值,管理基差风险以保证定价效率是很重要的。本文主要是围绕沪深300股指期货定价效率展开的一系列研究,包括定价误差的数值计算和统计特征,基差序列自回归时间模型的选定,定价误差的影响因素探讨和回归分析等。首先,文章运用持有成本模型定价期货合约理论价格,分析期货合约定价误差的统计特征。随后,运用时间序列模型和回归方法,研究定价误差的影响因素。结果表明,沪深300股指期货交易近三年来,合约定价误差大多为正,且随合约期限增长而波动幅度增大。针对当月合约和下月合约,影响定价误差的因素主要有无风险利率、到期时间、现货市场波动率、期货市场流动率和交易成本卖空限制等。另外,当月合约定价误差与期货日交易量、日交易量变动和日持仓量变动有线性关系。本文主要是完成了沪深300股指期货定价误差的实证研究,结合中国的市场不成熟和参与者特殊性分析理解定价误差的特征和影响因素。创新处有三点：分是否考虑套利成本两种情况分别研究,基于实际交易数据研究,综合外生变量和期现货市场内生解释变量分析研究。不过,关于数据的一致性和投资者特征细化等因素可以在实证阶段加强改进。