目前,我国房地产行业面临的宏观环境日渐复杂、行业内竞争日趋激烈。一方面,市场需求降低而供给增加导致大量库存积压;另一方面,土地与房产在经过多年的飞速发展之后,增值速度明显放缓,与此同时政府也加大了对房地产市场的调控力度,政策日益严苛。在此背景下,大量房地产企业不得不转变传统的发展模式以谋求新的生存空间,能让企业占据价值链条关键部分的轻资产运营模式就成了房地产企业转型的热门选项。相对于十分依赖存货和固定资产抵押筹资的传统模式,轻资产模式下的房地产企业对创新研发、人力资源管理、品牌建设等环节更加看重,并紧扣这些环节积极转变业务模式力求挖掘新的利益增长点。业务决定财务,本文主要关注房地产企业选择轻资产这种新业务模式的财务后果,从轻资产模式下企业资本结构会呈现何种特点、新模式如何影响企业资本结构、在轻资产模式下如何对自身的资本结构进行优化等一系列问题出发,将文献研究和案例研究相结合,采用数据比较分析和模型测算等方式,以A企业为例展开研究。文章的核心内容有三:一是通过文献研究对轻资产模式的相关研究现状进行总结;二是利用比较研究法,从纵向和横向两个角度对A企业轻资产模式下房地产企业的资本结构进行分析;三是利用最优资本结构模型测算和动态分析来找到轻资产模式下A企业的资本结构优化路径,并以此为基础提出优化建议。本文通过案例研究,得出A企业在轻资产模式下资产负债率降低、无息负债率升高的结论,随后利用静态模型测算和动态分析找到了轻资产模式下A企业资本结构进一步的优化方向。同时,本文建议,其他房地产企业使用轻资产模式时要结合自身的特点,积极拓展融资渠道,不断优化资本结构。