过去中国一直缺乏可以同时作多与做空的工具，让投资人投资时无法有效地达到避险的目的，沪深300指数期货的推出改变了中国过去单边市场的特性。然而西方成熟的金融商品在具中国特色的资本市场中，是否能够发挥相同的功能，是许多人非常有兴趣的课题。因此本研究将主要偏重于以下几个方向，从不同角度来验证：　　 一、新上市的指数期货对现货带来了哪些影响　　 这部分工作透过不同时间段中统计数据的变化具体了解新上市的股指期货对现货来说产生了那些影响。由于指数期货具备可同时作多与做空的功能，与过去投资人所习惯的”单边投资”方式完全不同。这种新的金融产品的引入势必对目前的投资习惯带来冲击。因此了解沪深300指数期货上市对沪深300现货的影响，将有助于我们对未来市场推出新商品或新规定改变时做好准备。　　 二、传统回归模型与动态避险模型避险功能的比较　　 由于期货与现货市场间的高度相关，故股价指数期货可提供股票投资者一种避险的渠道。而在从事避险交易时，决定采用多少期货来规避现货风险的避险比率估计则是重要的一环，故本研究以简单避险及传统回归模型出发，分别探讨与避险比率相关的问题。　　 三、不同策略下沪深300指数期货与现货最适避险比率与避险绩效之比较研究：　　 由于现货价格常因许多无法预期的冲击而上下波动，容易产生损失。为了减低对未来价格的不确定性，现货投资者常利用期货来规避风险。而何谓一个良好的风险衡量指标？是否一个好的风险衡量指标就能够考虑所有的情况、满足所有使用者的需求？　　 本研究将使用三种不同策略(MV、LPM和VaR)，取三种不同期货避险的资料期间，综合上述两个的不同来对期货避险的功能的进行深入的分析。　　 四、各国指数期货最适策略比较之研究　　 除以不同策略，不同观察期间来了解沪深300指数期货避险效果外，本研究也将沪深300指数期货扩大到对其他英美法日等已发达国家做比较研究，藉此了解沪深300指数期货与其他指数期货避险功能的差异。　　 美国、日本、英国等发达国家对于衍生性金融商品如期货推出已经超过50年历史，并有相关完善的法令与规范，及提供良好避险与投资环境，中国的金融市场却迟至2010年4月才正式推出沪深300股指期货产品。虽然在期货产品推出上，国内较其他先进国家起步较慢，但相信随着中国经济实力及资本市场的不断壮大，期货的成交量可望成为世界第一。　　 本研究中将建立LPM避险策略与VaR避险策略，采用美英法日等先进国家股指期货数据并利用试误法(trial-and-error)找出最适避险比率，再根据两种方法所计算的最适避险比率与MV法作比较。　　 本研究还在理论研究的基础上，透过上述四个主题，从不同的纬度，结合自身实务的经验需求，希望能对中国资本市场取得更多的了解，并对风险与投资管理上提供建议。