近年来，随着股票市场的高涨，国内外私募股权投资迅速发展起来，市场上呈现“全民PE”的现象。随着市场机制的健全与操作方式的规范化，我国的股权投资行业已经逐步从原先较为粗放式管理的阶段发展到精细化管理阶段。与黑石投资等国际著名的股权投资机构相比，国内股权投资机构在投资后的增值服务和项目管理上存在较大缺陷，而非仅仅在投资经验、专业投资能力与资金规模方面存在差异。本文以私募股权投资“投后”增值服务项目管理为研究对象，基于国内私募股权投资在理论研究与实际运作中的具体情况，面向投资操作实务，结合国外著名投资公司美国黑石投资对塞拉尼斯的“投后“增值服务项目管理案例，系统研究了我国私募股权投资“投后”项目管理存在的问题，分析原因并提出完善“投后”管理机制设计。就整体上而言，我国私募股权投资“投后”项目管理过程中在如下几个方面还存在一定的问题：一是私募股权投资机构对企业的管理受到企业性质的限制与影响；二是由于国内私募股权投资机构发起时间较短，其自身还存在一些缺陷，如未能对“投后”项目管理进行有效的整体规划，对投资项目行业的把控不够准确，具备“投后”项目管理经验的人员不足等；三是我国私募股权投资机构在对被投资项目进行“投后”管理后，退出机制不够丰富与完善。就当前我国私募股权投资的发展规模与发展速度而言，私募股权投资项目的“投后”管理的基础理论与实践操作方法均不能匹配。随着我国股权投资市场的进一步发展，私募股权投资“投后”管理水平的优劣将成为我国各私募股权投资机构在下一轮竞争的关键所在1。笔者在该论文的撰写过程中，先是搜集与题旨相近的文献材料进行阅读，而后针对个案综合分析研究。通过浏览图书馆书籍和网络文档获取该论题在国内外的相关研究状况，并从中归纳和汲取了部分优秀成果予以借鉴。另外，通过走访黑石投资公司、金石投资公司、鼎晖投资公司、九鼎投资公司、红杉资本等国内外知名的投资机构，研究得到实际案例的支撑。以国外黑石投资公司投资塞拉尼斯项目为个案研究，分析黑石投资与塞拉尼斯的发展概况、投资现状与增值服务模式，深入探讨美国黑石投资对投资项目“投后”增值服务管理所运用的方法与策略。本文的研究表明，私募股权投资机构应强化对“投后”项目管理的重视，积极引进具备丰富经验的“投后”项目管理人才，构建专业化的团队，为被投资企业提供包括企业管理、战略规划、法律咨询、人力资源管理、财务规范、纳税筹划等各种增值服务。