公司债券作为金融市场的重要工具，对实体经济有着不可或缺的促进作用，同时能够有效地帮助企业改善资本结构。我国资本市场发展时间相对较短，缺乏有效的定价与风险管理机制，公司债券市场更是缺乏一个规范、完善的风险管理体系和市场化标准。信用利差作为公司债券市场的晴雨表，其作用在于把控公司债券的风险水平，同时为投资者提供资产配置选择的思路，研究信用利差的影响因素已成为理论界和实务界的一个热议话题。由于市场容量小、市场参与者受到限制，我国公司债券市场流动性不足的问题尤为突出。充足的流动性是经典金融理论的重要条件，同时也是金融市场进行有效配置的前提，目前已有研究表明流动性对于公司债券的信用利差具有一定的影响作用。本文联系了我国公司债券市场的实际情况，对流动性、信用利差以及它们之间的关系进行了积极的探讨，文章通过理论分析和实证模型，以公司债券流动性作为主要的解释变量，对信用利差的影响因素进行了分析检验本文利用目前分析信用利差影响因素最为广泛的回归分析法，选取了衡量流动性四维度属性的三个度量指标，分别构建了三个流动性因素多元回归模型，去分析公司债券流动性对信用利差的影响，并以宏观因素模型作为基准项，研究发现公司债券流动性主要通过交易量对信用利差产生作用，并从理论和现实的角度阐明了宏观因素和流动性对信用利差的影响机制。