政府和社会资本合作（也称公私伙伴合作,Public-Private-Partnership,以下简称PPP）是一种长期公私部门合作关系。基于城镇化过程中的基础设施投资需求增长、房地产市场进入调整期、地方政府性债务管理日趋严格、人口老龄化加速等现实问题,为保障公益性基础设施及公共服务的供给,政府开始在公益性项目领域广泛运用PPP模式。在公益性项目领域规范的运用PPP模式可以减轻地方的财政压力。从地方财政收入端进行分析:一方面,引入PPP模式,可以释放投资机会,带动房地产、建筑业、金融业等高税收行业的发展,增加地方一般预算收入。另一方面,PPP模式促进了地方的开发建设,增加政府性基金收入。从财政支出端进行分析,将PPP引入公益性项目降低了地方政府的融资需求,地方政府的发债需求转移为企业债需求。且公益性PPP项目对社会资本方进行了身份上的限制,防止企业债转化为地方债,有助于降低地方政府未来还本付息支出。另一方面,社会资本方具有先进的管理经验,为了增加利润空间,会尽力控制成本、提高效率,能降够低政府的预算支出责任。此外,PPP模式在公益性项目领域的应用有助于促使地方有关部门进行行政改革,降低行政成本,提高服务效率,降低地方政府运作的预算支出水平。对于地方财政风险,公益性PPP项目的规范开展有助于减轻国有企业与地方政府之间的风险传导,以及政府间的风险传导。国家在2013年后鼓励PPP项目的推进,使得公益性PPP项目在短短四年内覆盖到了全国大部分地级市。但是,PPP在公益性项目领域的推广中也出现了一些矛盾。第一,现实中公益性PPP项目难以有效的吸引民营企业,与PPP模式的本质相矛盾。第二,在2014年城投债受到最强监管后,PPP模式便成了地方政府变相融资的“明渠”,这与推广PPP的初衷相矛盾。第三,公益性PPP项目采用政府付费与可行性缺口补助的回报机制,政府未来承担着很大支出压力,这与减轻财政压力的目的相矛盾。从这些问题中以可推出,公益性PPP项目推行的不规范会加剧地方政府的财政压力。因此,PPP模式在公益性项目中的运用对地方财政压力的影响有待研究。本文建立多时点强度DID模型对公益性PPP项目的逐年推进进行研究,采用工具变量法消除内生性问题,进行实证研究。研究发现,公益性PPP项目显著缓解了地方财政压力。机制分析结果表明,公益性PPP项目在一定程度上增加了一般预算支出及地方政府债务,但是对地方财政而言增收效应强于增支效应。此外,本文研究发现,市场经济更活跃的中部及东部地区,项目总投入较大、项目平均周期较短以及示范项目级别较高的地市,其财政压力的减轻程度更加显著。政府付费项目占比高的地市,公益性PPP项目对财政压力的减轻效果并不显著。根据以上研究结果本文在有效吸引社会资本、防止地方政府变相融资以及加强公益性PPP项目支出责任监管方面提出了政策建议。