伴随着《证券法》的修订,保荐人制度正式在法律层面上确立下来。保荐人制度是在内地资本市场严重发育不良,优质公司流失海外的背景下由监管层着力推出的。监管层推出保荐制度就是为了充分利用中介机构的中介地位、执业水平和良好声誉,以此提升上市公司质量,增强市场吸引力。综观证券发行制度沿革,证券公司的称谓历经“承销机构”、“上市辅导人”,“上市推荐人”,最后归于“保荐人”,称谓的变化昭示了证券公司职责的一步步加重,反映在法律责任的层面,就是保荐人刑事、行政责任由轻而重,民事责任由无到有的过程。本文拟从保荐人民事责任入手,深入探讨保荐人制度的完善。证券法上保荐人的民事责任主要是连带责任。保荐人与证券发行人、上市公司对投资者的共同侵权行为导致了连带责任的产生,因此,保荐人承担的是侵权责任。本文联系实际案例分析了侵权责任的归责原则、构成要件,论述连带责任中行为的违法性、过错、损害、因果关系等问题。