房地产行业是资金密集型的产业。但是近年来,由于国家宏观调控,政府对房地产业进行了一系列重大调整,资金短缺是大部分企业存在的问题。首先,土地出让方式的转变和国家对土地供给收紧,土地交易价格涨速加快,购地成本持续上升。其次,2005年宏观调控以来,开发商不能延期付政府地价,也不能拖欠建筑商建安款和工人工资,银行贷款的门槛与信托融资的门槛都提高了,开发商们资金断链的危机随之增大。在政府政策的调整中,不管是运作良好还是一些实力不强的房地产开发企业,都需要系统的理论,对主要的融资方式和融资产品有一个全面系统的了解。而现有的关于房地产融资的论著和文章,很少有按企业生命周期各阶段来介绍和分析企业可用的融资方式,缺乏对不同发展阶段房地产企业融资决策的理论与实践操作指导。因此,本文将研究重点聚焦于发展中的中小房地产企业融资方式选择与决策。本文首先从融资理论的基石一一MM理论开始,阐述了现代企业融资的一般理论,以及房地产开发企业融资的概念、特点和影响因素。然后从国内房地产业融资现状入手,分析我国现阶段房地产开发企业融资方式所存在的问题,指出探求我国房地产开发企业新的融资方式的必要性和重要性。并提出我国急需建设房地产业多渠道融资模式的问题。在文中笔者对上市融资、房地产信托、房地产基金、债券融资、项目融资、租赁融资、房地产辛迪加等七种融资方式进行分析,并按企业生命周期将上述七种融资方式进行归类,进而分析现阶段中小型房地产开发企业可采用的融资方式。本文的研究目标是对除银行贷款之外的七种融资方式进行全面的分析,根据其特点,给企业的决策者以一个清晰的理论框架,帮助中小型房地产开发企业决策者在可能的情况下有目标的进行多种融资方式的尝试。