【摘 要】
：
我国为大力发展半导体行业,加大了政策扶持力度并鼓励企业开展并购重组活动,同时还倡导国产化替代和产业链自主可控,掀起了半导体企业战略并购的风潮。本文选取韦尔股份并购北京豪威、思比科和视信源这一行业内并购成功的典型案例,以并购方在并购前后市场和财务绩效的变化作为切入点,探究韦尔股份的并购效果。通过借鉴相关文献、梳理并购的背景和过程,本文研究了韦尔股份并购的动因。在此基础上,本文主要运用事件研究法、财务
论文部分内容阅读
我国为大力发展半导体行业,加大了政策扶持力度并鼓励企业开展并购重组活动,同时还倡导国产化替代和产业链自主可控,掀起了半导体企业战略并购的风潮。本文选取韦尔股份并购北京豪威、思比科和视信源这一行业内并购成功的典型案例,以并购方在并购前后市场和财务绩效的变化作为切入点,探究韦尔股份的并购效果。通过借鉴相关文献、梳理并购的背景和过程,本文研究了韦尔股份并购的动因。在此基础上,本文主要运用事件研究法、财务指标分析法和经济增加值指标研究法对市场和财务绩效进行深入评估,并着重分析此次并购对产业链集中度和研发能力的影响。研究结果表明,市场对此次并购反应良好,带来了长期和短期的股价上涨,财富效应明显;财务绩效指标总体走势良好,并购资产优质且企业进行了充分的整合,完善了产业链布局,提高了研发能力,给企业带来了经验、管理、技术和财务上的协同效应,为股东创造了财富,但在成长和营运能力方面尚有提升空间。最后本文总结了韦尔股份并购成功的经验,提出了相关建议。本文补充了国内近年来半导体企业以小博大式并购研究,也供计划借助并购进行产业转型升级和整合的半导体企业借鉴,加速决策效率优化。
其他文献
当下医务社会工作在我国获得快速发展,国内先后出台的支持性政策表明了对医务社会工作人才的需求在不断上升。然而以上海为例,在社会工作实务教育中,较多医务社会工作实习生在实习中未能实现与实习督导的“应有”互动,最终呈现出“督导不足”甚至“缺位”的现象。现有研究对这类现象解释多聚焦于教育者,而少有从学生视角进行探讨。因而,本文从医务社会工作实习生角度去了解他们对实习督导和督导关系的期待,以及督导对于这些期
自十九大中央提出建立“租售并举”的住房制度以来,住房租赁行业受到了前所未有的市场关注。第七次人口普查结果显示,我国持续的经济社会发展使得流动人口规模进一步扩大,导致住房租赁需求增长强劲。然而在经历了百年不遇的疫情冲击之后,长租公寓也开始出现“内卷”,问题频发。依靠资本扩张,追求规模增长的阶段即将过去,公寓行业需要由追求数量到发展质量的转变。Z长租公寓（以下也简称Z公寓）创立于2015年,依托政策的
在国家监管部门对房地产行业进行严格调控、房地产业因行业特点难以短期内解决高负债问题的环境下,部分房地产企业为缓解融资压力、使自己的财报数据相对好看且尽量不触及“三道红线”,选择通过各类手段进行财务杠杆操纵。在2018年资管新规出台前,房地产企业所选取的较为常见的手段主要是明股实债和表外负债。资管新规出台后,这两种操纵手段受到一定限制,许多房企开始把目光放到操作起来更为隐蔽、安全的会计手段上。通过会
在商品经济条件下,生产的目的是为了交换,通过商品交换,劳动者获得了满足生存和发展需要的劳动产品。在商品交换和流通的过程中,表面上看是物与物交换的关系,实质上隐藏的是人与人之间交换劳动的关系,物与物的关系往往掩盖了人与人的关系。由于人的需要都必须通过商品来满足,尤其在资本主义的商品经济条件下,大量商品的堆积,特别是从商品到货币的“惊人的跳跃”不能完成时使商品生产者感到无法主宰自己的命运,于是,商品就
随着柔性可穿戴电子设备的迅速发展,柔性可穿戴设备已经在人体运动监测、医疗健康、人工智能、能量储存设备等领域展现出巨大的市场前景,而传感器作为可穿戴设备的核心部件也备受关注。目前已经投入应用的柔性可穿戴传感器一般是以弹性体或聚合物薄膜作为基质,但是它们的拉伸性低、生物相容性较差、并且缺乏功能性,这些因素阻碍了其作为可穿戴传感器的进一步发展。水凝胶作为一种具有良好生物相容性、能实现多功能化的软材料,已
宫颈癌是全球女性中最常见的恶性肿瘤之一,防治宫颈癌主要有疫苗接种、筛查和治疗三种途径。磁共振成像被认为是宫颈癌诊断的最佳影像学检查技术,提高宫颈癌肿瘤区域的磁共振影像识别精度对降低女性宫颈癌死亡率具有重要意义。由于生物医学图像本身存在的异质性和低对比度等特点,当前宫颈癌病灶识别方法主要存在以下问题:（1）以往对宫颈癌病灶识别的研究较少,缺少标准的磁共振影像数据集;（2）当前的宫颈癌识别算法对小病灶
同步定位与建图（Simultaneous Localization And Mapping,SLAM）赋予了移动机器人感知周围环境并进行自主定位与建图的功能,近年来被广泛应用于智能家居、无人驾驶与虚拟现实等领域。其中,基于相机传感器的视觉SLAM具有成本低、易用性强以及信息量丰富等优点,受到了广泛的关注。尽管视觉SLAM取得了许多研究成果,但是仍然面临着诸多挑战。首先,传统的视觉SLAM方法通常仅
随着电动汽车和固定式储能的快速发展,需要可持续供应的能源以满足市场的未来需求。钠离子电池（SIBs）,由于地球上丰富的钠储量及其与锂离子电池（LIBs）相似的化学性质,成为了目前已经商业化的LIBs的理想代替品之一。正极材料是影响SIBs实际性能的决定性因素之一,本文选择比容量较高、制备方法简单的Na3V2（PO4）3和Na0.63Li0.21Mn0.79O2为研究对象,采用以磁共振技术为主,结合
随着近年来深度学习的蓬勃发展,在自然语言处理领域,基于深度学习的文本分类算法已经取得了很好的分类效果。不过目前基于深度学习的文本分类算法往往需要大量标注数据才能得到较好准确率,而在一些特殊领域,训练数据不足是一个不可避免的问题,数据的收集非常复杂与昂贵,这使得建立一个大规模、高质量的带标注数据集变得非常困难。因此,小样本文本分类问题成为了当前研究的一个热点。本文首先对当前小样本文本分类问题中,重要
处于经济文化全球化背景下的民宿作为一种新兴旅游空间形式和产业业态,在政府政策激励下逐渐发展为实现乡村振兴的一种结构性力量。民族旅游社区情境下的民宿发展伴随社区“历时”发展轨迹呈现不同的空间表征,但其微空间建构必然离不开“地方”属性。旅游影响下的空间建构,是将其建筑空间的“时空”演变压缩在一个有限的物质微空间,将不同的时间、空间融合在一个有地方意义的生产框架之下,其空间意义和建构过程、机制值得探讨。