企业成长性是判定企业发展潜力的重要概念之一。在现今知识经济的时代背景以及逐渐低迷的金融环境下,投资者要对企业做出正确的投资判断、企业要能长久地立足,对企业成长性的关注必不可少。而人力资本是知识经济下企业发展的主导力量,高阶理论的提出,也使得企业越来越关注管理者在企业成长过程中发挥的作用。根据委托代理理论中的信号显示机制,在判断高管能力时,经历信号会比学历和财富等信号更加直接地为企业成长发挥不可替代的重要作用。关于高管经历对企业影响的研究,目前主要集中于高管的教育经历、财务经历、海外经历等,对学术经历的关注还较少。然而,有着高校任职经历的老师进入企业后担任高管职位,其学术经历会影响与塑造其综合素质,从而对企业各方面成长造成影响,是值得挖掘的一个具体研究方向。因此,本文从高管学术经历这一具体的管理者特征因素出发,研究其对企业成长性的影响。同时,由于企业成长性也受外部环境影响,本文进一步研究了在不同的市场化进程的地区,高管学术经历对企业成长性的影响是否有所不同。本文首先对企业成长性的影响因素及评价方法、高管特征与企业成长性以及高管特征、市场化进程与企业成长性进行了文献综述,然后基于企业成长理论、委托代理理论、高阶理论三个主要理论,分析了高管学术经历与企业成长性的关系,以及市场化进程对该关系的影响,提出了以下两个假设:高管学术经历能显著提升企业成长性;在市场化进程的影响下,高管学术经历对企业成长性的影响更为显著,且在市场化水平低的地区,高管学术经历对企业成长性的提升作用更大。本文采用多元回归的实证模型验证这两个假设,样本选取了2011-2016年的经过一定筛选的A股上市公司,最终得到15956个样本观测值,运用Excel进行数据整理,运用SPSS对企业成长性进行了因子分析,运用STATA进行回归分析,检验分析了高管学术经历对企业成长性的作用效果,和市场化进程对高管学术经历与企业成长性之间的关系的影响。在变量的衡量上,本文采用因子分析法,从盈利能力、成长潜力、资金运营能力、生存状态、企业规模和宏观经济六个方面选取16个代表性财务指标衡量企业成长性,计算企业成长性得分,以高管团队是否拥有有学术经历的成员建立高管学术经历的虚拟变量,以市场化指数作为市场化进程的指标,并考虑一系列控制变量,建立实证模型。研究结果表明:第一,高管学术经历与企业成长性显著正相关。高管的学术经历培养了其更高的知识输出能力、创新意识与创新能力,可以为企业带来不断变革的力量支撑。同时,有学术经历的高管拥有更高的自我约束机制,能降低代理风险,为企业带来更低的债务融资成本,同时提升会计信息披露质量,提升企业的决策有用性。第二,相较于市场化水平高的地区,在市场化水平低的地区,高管学术经历对企业成长性的提升作用更为显著。市场化水平低的地区,其法制环境、市场环境等都相对较差,高管学术经历能够缓解这几个不利影响,因此其对企业成长性的提升作用就更为明显。本文的研究结果显示,在市场化水平低的地区,更需要有学术经历的高管人才,这为企业选聘高管提供了一些思路。同时,本文也为高管特征对企业经济后果带来的影响的相关研究进行了补充。