1998年以来,我国居民消费价格指数经历了较长时期的下降,有效需求不足成为制约我国经济发展的重要因素,怎样刺激居民消费、增加有效需求成为学术界、国民经济管理部门关注的重要话题。消费信贷可以增加有效需求,扩大社会产出,因此,消费信贷的发展成为影响我国经济增长的重要因素。 本文首先对国内外研究现状进行评述,从消费信贷概念的重新表述出发,对消费信贷的理论依据从两个方面进行完善。一方面是消费信贷的宏观经济政策动机,提出消费信贷对消费需求及社会产出的乘数作用,即消费信贷乘数Ⅰ和消费信贷乘数Ⅱ,解释消费信贷对消费需求及经济增长的影响机制;另一方面是消费信贷的微观经济主体动机,建立在现代消费函数基础上,将消费信贷作为减少消费者流动性约束的理性行为进行论述。 其次,本文重新梳理了国内外关于消费信贷的若干相关概念,以此为基础,提出简化的消费信贷供需理论模型,并从利率政策和交易费用两个角度对其进行扩展,完善了消费信贷的供需理论,并提出消费信贷发展的总体供需分析框架。 然后,本文分别展开消费信贷资金需求研究和消费信贷资金供给研究。 在消费信贷资金需求研究中,从我国的消费信贷现状描述着手,对影响我国消费信贷发展的主要因素进行深入分析,验证了我国现阶段消费信贷需求水平由我国现阶段各主要影响因素的具体特点所决定。提高我国消费信贷的发展速度和发展水平,必须从我国消费信贷资金需求的主要制约因素着手。 在消费信贷资金供给研究中,通过美国与中国消费信贷贷款者的比较,指出影响我国消费信贷发展的资金提供主体因素;对决定消费信贷贷款者交易成本的主要因素,即消费信贷系统风险,产生的原因和类型进行阐述,提出我国消费信贷系统风险的防范机制;对我国消费信贷业务开展的微观层面,从流程创新、营销服务和技术运用三个角度对我国消费信贷的运作机制进行深入探讨。 本文最后部分,基于消费信贷贷款者总体收益最大化以及扩大消费信贷资金需求两方面的考虑,在对消费信贷资产证券化基本概念、定价模型、基本流程简要介绍的基础上,借鉴美国消费信贷资产证券化经验,以我国的住房抵押贷款证券化为模式进行探讨,并从资产证券化的制度建设、主体基础等方面对我国消费信贷资产证券化进行探讨。