近年来,随着资本市场的规范化发展,债券市场“刚性兑付”这一神话在我国逐渐被打破,随之而来的是债券违约风险不断暴露。根据相关统计数据可知,2021年我国债券市场共有148只（1595.93亿）债券发生违约,如此较大规模的违约对整个债券市场造成了严重的负面冲击。同时,违约事件的暴露也反映了发债企业存在的一系列经营、财务等问题,这不得不让投资者更加关注发债公司内部的经营能力和财务能力。因此,在债券违约常态化的背景下,企业进行债券融资将会受到更多的考验,投资者对于要投资的新发债券也会尽可能的进行风险识别、对债券主体的考察及要求也会不断提高。本文在此背景下考察了债市违约频发是否会对新发债企业的债券发行利差造成影响以及投资者如何评价违约导致的对不同性质企业新发债券发行利差的异质性影响。文章首先分析了债券市场违约与债券发行利差研究的背景和意义,随后总结评述了以往文献对债券相关领域的研究,紧接着回顾了我国债市的发展历程,进一步地文章对具体债务融资理论以及债券风险理论进行整理并分析了债市打破“刚性兑付”的必然性及原因。在上文的基础上,本文做出了研究假设,设计了文章的实证部分。文章选取2014年-2021年期间上市、非上市公司的全部发债数据、整个债市全部的违约数据作为样本。通过使用Excel、STATA以及Matlab等统计软件对样本进行处理,随后使用多元混合截面模型做回归分析。本文的创新点有:（1）综合考虑了全市场债券违约的数据,而不是像之前学者只分析了同行业、同省份债券违约对相应债券发行利差的影响。（2）加入了对非上市公司发债数据的考虑,更好的探讨市场违约对不同性质企业发债利差的影响。（3）构建交互项重点关注违约发生后公司财务能力和第三方机构的评级对债券发行利差所受影响的异质性。研究结果发现,当市场上债券违约频发时,债券违约能够显著的影响新发行债券的发行利差,当市场上违约情况越严重时,新发行的债券信用利差就越大。同时,在债券市场违约频繁发生时,国企性质公司的发行利差较非国企性质公司上升幅度更小;另一方面,债市违约频发时,主体评级对新债发行利差的降低作用仍然显著,投资者关注的财务指标对新债发行利差的降低作用也比较明显。最后,在前文理论分析与实证分析的基础上提出了债券市场规范化发展的政策建议,在违约常态化背景下对市场长远稳健发展作出一定的帮助。