基于非正态EWMA控制图的余额宝收益监控研究

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余额宝是由天弘基金管理有限公司和支付宝共同推出的一项互联网理财产品,目前它是中国规模最大的货币基金。高收益是余额宝最初吸引客户的一大法宝,对余额宝收益风险监控以保证其实现较高收益,是其管理方天弘基金管理有限公司不得不面对的一个挑战。指数加权移动平均(Exponentially Weighted Moving Average Chart,EWMA)控制图是过程控制中有效的统计控制策略,因此,基于EWMA控制图的余额宝收益监控研究对天弘基金管理有限公司具有重要的科学指导价值。  本文首先用三类不同的方法对2013年5月31日到2016年5月3日的余额宝收益数据进行正态性检验,发现它们不是服从正态分布的。其次,针对这些非正态数据,我们分别基于赋权方差(Weighted Variance,WV)法和偏度校正(Skewness Correction,SC)法构建WV-EWMA和SC-EWMA控制图。最后,利用构建的控制图分别从单观测值和多观测值样本两种情况对余额宝收益数据进行监控研究。  根据WV-EWMA和SC-EWMA控制图对余额宝收益的监控研究结果,我们认为自2015年9月30日以来余额宝的收益维持在较低的水平,低于客户的心理预期。如果余额宝的收益持续维持在较低的水平,那么部分客户可能会考虑把资金从余额宝中撤出,转而购买其他的理财产品,所以我们建议余额宝的管理方天弘基金管理有限公司调整投资策略来扭转这种局面,进而留住客户。
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