员工持股计划起源于20世纪50年代的美国,之后在全世界有着广泛的运用和实践。员工持股计划使企业的员工成为了企业的共同所有者,缓解了现代企业制度所有权和经营权分离带来的委托代理矛盾,平衡了公司员工和公司所有者的利益关系,使员工能够分享公司经营的成果,对企业的经营和发展能起到积极的作用。员工持股计划对于公司价值提升的有效性也得到了各方面研究的认可和支持。我国自2012年再次放开员工持股计划后,已经有数百家上市公司实施了员工持股计划。在国务院颁布的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中进一步鼓励有条件的企业实施员工持股计划后,证监会等各部委相继发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等相关法律法规和配套文件,为员工持股计划的全面铺开进行了大量的制度安排和规范。但与此同时,随着2015年6月开始我国股票市场出现大幅度波动,已经有数十家上市公司的员工持股计划因为种种原因被迫终止。这些员工持股计划的终止原因五花八门,但细究其原因既有其公布的直接原因,如员工持股计划的股票价格与二级市场股票价格出现倒挂,导致员工没有继续完成员工持股计划的动力等,也有这些员工持股计划设计时定位和条件的先天缺陷。对员工持股计划实施的失败案例进行研究和分析找出其中的深层次原因,对于完善后续的员工持股计划实施过程和促进我国相关员工持股计划的制度安排和设计都将有着重要的意义。本文通过对视觉中国员工持股计划实施的案例进行分析,研究其实施失败的深层次原因,深入剖析和寻找我国员工持股计划失败的共性原因,并寻找相应的解决方案,并创造性的提出通过建立专业的员工持股计划协会等组织和机构,完善员工持股计划方案制定等建议,为未来我国完善员工持股计划相关制度安排提供参考和建议。本文的创新点还体现在没有沿用一般性的对员工持股计划有效性的研究方案,另辟蹊径选择员工持股计划实施失败的案例进行分析,试图从失败的案例中寻找我国员工持股计划实施过程中的问题,通过发现问题探索问题的解决方案来促进员工持股计划在我国的实践和发展。本文分析了我国资本市场员工持股计划实施中存在的问题,并根据视觉中国员工持股计划实施的过程进行分析和总结,认为视觉中国员工持股计划失败除了视觉中国筹划重大事项无法完成员工持股购买、二级市场价格大幅波动、投资风险大使员工不再有购买意愿等直接原因之外,还存在员工持股计划设计和实施不合理、员工持股计划的定位存在偏差、缺乏税收优惠政策激励等深层次原因。然后据此提出科学合理制定员工持股计划、优化员工持股计划实施过程、成立员工持股计划专业中介机构的建议,为优化员工持股计划的制定和实施,完善员工持股计划相关政策措施提供了方向。