会计师事务所作为中介机构,在资本市场中扮演着不可替代的角色,不仅为各企业提供服务,也为广大投资者提供重要的决策依据。若注册会计师发表不恰当的审计意见,不仅会被证监会处罚,还会损坏会计师事务所和注册会计师个人的声誉,不利于事务所的业务拓展、注册会计师的职业发展。当下,我国市场主体即各类企业的发展规模愈加庞大、复杂,IPO审核制度也由核准制改革为注册制,会计师事务所面临的审计业务难度,承担的责任和审计风险逐年增加。但站在会计师事务所的角度研究IPO审计风险的文献较少,在审计实务中IPO审计风险也未引起足够的重视。因此,本文选取X会计师事务所对M公司IPO审计的具体案例,站在会计师事务所的角度运用风险导向审计理念对IPO审计的流程进行分析,研究IPO审计的风险点及原因,并针对性地提出控制建议,对会计师事务所更好开展IPO审计项目具有一定的实践意义,也可引起学术界对IPO审计风险的重视与关注。首先,通过文献阅读法梳理了目前国内外对于IPO审计和IPO审计风险的研究现状,并对两者进行了概念界定和相关内容阐述,其中引入风险导向审计,以此为基础介绍本文IPO审计案例的整体流程。然后通过案例分析法、规范研究法、实地调查法分析本案例中存在的IPO审计风险及其原因,认为在风险识别与评估、制定审计计划、实施审计程序、质量复核四个阶段均存在不同的风险点,并针对这些风险点分析总结出了注册会计师独立性受影响、会计师事务所低价竞争、会计师事务所内控制度落实不到位、法律法规及行业监管不足四个方面的原因。最后,从案例风险点、会计师事务所、外部监管三个层次提出控制IPO审计风险的建议,帮助X会计师事务所及业内其他事务所更好开展IPO审计工作、控制IPO审计业务中的审计风险,启发行业改革创新IPO审计相关的委托关系、服务机制以及惩罚措施等,促进IPO审计更好发展。