证券市场从2006到2007年期间的波澜壮阔的大牛市中,市场的赢利效应,财富效应使得投资者信心极度膨胀。然而股市风云变幻莫测,风险与收益相伴而随,盲目自大,漠视市场的风险总是受到市场规律的惩罚。07年10月下旬以来的深沪指数的大幅下跌使得广大投资者资产受损,心情受挫,经受了惨重的市场风险教育。如何均衡收益和风险控制,使得本文所研究的保本基金重新吸引广大投资者的注意力。　　相对于成熟证券市场,我国缺乏可用于保值的金融衍生工具,保本基金数目很少,投资范围有限,在这样的市场条件下,保本基金该如何运行,其原有的保本原理和保本机制能否适应我国的证券市场新的发展,这都有待进一步研究。　　本文首先介绍保本基金的概况和资产配置的相关理论,重点对国泰金鹿保本基金的资产配置进行研究,分析其对基金综合业绩和成分业绩的贡献,并对其资产配置能力的不同方面进行评价。然后研究在目前市场条件下,构建出符合投资目标的资产配置。　　国泰金鹿保本基金实现的收益,远远超过预测的收益范围,保本机制运行是非常成功的。在对基金的实际资产配置进行的分析中,发现其积极的资产配置策略提高了收益。对股票配置分析表明,投资的收益并不总是与风险匹配的,股票配置会带来超额的回报率,因此进行主动的股票选择具有积极意义。在对市场时机选择分析发现,只要预测成功率明显高于零,那么积极的预测市场的走势就可能带来超过平均水平的收益。应用保本机制的原理,构建一个投资范围仅限于两个证券交易所的债券和股票品种的保本基金,其资产配置能够满足投资目标,说明了保本基金在我国证券市场有着广阔的生存空间,并能随着市场的逐步成熟而发展壮大。