房地产业是我国国民经济的重要支柱产业,带动了很多上下游产业,对于就业也有着重要的作用。我国正稳步推进城镇化,城镇化离不开房地产业,房地产业产品是国民日常居住的必需品,同时也承担了投资的属性。从国家统计局2012年到2016年公布的数据来看,“房地产业全社会固定资产投资”占当年GDP的比重始终高于18%,房地产业对中国经济的影响日益明显。另外根据央行和银监会对全国除西藏以外的30个省(市)的调查数据来看,来自银行系统的资金占到房地产开发资金的55%,若房地产市场暴跌或者大幅调整,房地产信贷就有可能变成坏账,存在爆发金融系统性风险,严重的话引发金融危机。由此可见,从债务融资的角度研究公司价值对于促进房地产业健康发展、提高房地产上市公司的融资决策能力有较好的指导作用。本文在国内外理论基础上,将我国66家房地产上市公司做为样本,通过实证分析的方法深入研究债务融资对公司价值的影响。研究如何更好利用债务融资提高公司价值并提出有效的对策措施。通过梳理资本结构和公司价值的发展演变,对相关的理论进行了分析,并以理论为依据,结合我国实际的房地产上市公司融资情况。先进行描述性统计分析,建立模型进行多元回归分析,采用spss22软件对2008-2015年66家A股房地产上市公司数据(来自wind数据库)进行实证分析,实证结果为:(1)模型1显示总体资产负债率跟公司价值(ROE)存在显著正相关关系;总体资产负债率与公司价值(托宾Q值)存在负相关关系。(2)模型2显示长期负债率、短期负债率与公司价值(托宾Q值)存在负相关关系。(3)模型3显示商业信用融资率与公司价值(托宾Q值)存在负相关关系,银行借款融资率与公司价值(托宾Q值)存在负相关关系;企业债券融资率与公司价值(ROE)负相关关系,其他类型融资率与公司价值(托宾Q值)呈正相关关系。最后,本文依据上述实证结果和分析结论,结合我国房地产业实际情况,提出降低房地产上市公司的总体债务融资水平,建立完善的商业信用体系和偿债保障机制,降低政府对银行贷款的干预等对策建议。