自2014年中国出现首次债券实质性违约后,中国债券市场不止一次出现大范围的违约潮,周期性违约风险暴露呈现加速态势。金融市场发展趋向内卷压力的情况下,我国债券市场中的信用风险判断成为关注要点。在理论层面,由于发生时间晚、样本量较小,我国学术界针对债券违约的系统性研究仍较缺乏。增强判断债券预期违约风险的能力,对于投资者提升风险应对储备与结构主动调整,以及监管层及时监督和维护市场秩序来说都是大有裨益的。由于民营企业更易受到宏观经济周期的影响,在融资能力上弱于国有企业,资源禀赋差异较大,导致生存压力高于国有企业,发生违约事件的占比较高,因此本文选择从民营企业的视角来构建债券违约预警模型。本文选取2016-2019年民营企业中的信用债发行主体317家,通过Logit回归建立预测模型。首先,从目前研究违约风险的相关文献中提取有显著影响的自变量,并借鉴财务困境预警模型、舞弊模型相关研究的因子,从外部和内部两大角度对自变量进行划分,通过相关性分析和逐步回归法筛选出有效变量。其次,对模型进行逻辑回归,估计回归参数和几率比。随后,设定辨别阈值,选取最佳判定点以建立预测准确率较高的模型。最后,针对建立的债券违约预警模型进行评估检验,并选取华夏幸福作为最新违约主体对债券违约预警模型进行应用研究与分析。本文的创新之处在于跳出财务指标的范围,选取更多反应宏观经济层面的指标,更全面地引入违约风险的影响因素,以提高模型整体的预测能力。本文的研究最终得到了较高的预测准确率,对进一步构建更加系统、完整的债券违约预警模型做出了一定贡献。