随着科学技术和金融市场的飞速进步,金融衍生品市场也逐渐得到完善,而作为期货产品里的新品种——股指期货,更是发展迅猛。本文首先提出主要的研究内容是股指期货对股票市场的影响,分析其主要发展过程,并且对现在股指期货研究的意义做出简要说明。之后回顾在股指期货方面到目前为止国内外的主要理论及成就,尤其针对文章的主要研究内容,将股指期货对股票现货市场的流动性及波动性影响的相关理论做重点梳理。再从股指期货的产生出发,从国外、国内两个不同市场分别论述了股指期货的起源,然后以国内金融期货市场中出现最早的沪深300股指期货合约为例,具体说明股指期货在一个市场中的艰难发展过程。围绕其特征及其发展来展开,通过详细比较股指期货和股票现货及融资融券之间的区别,综合分析了股指期货的市场功能,发现在我国股票市场中,现有的交易制度极度缺乏一个能规避市场风险的金融工具,而股指期货则能够完美的担当这个角色。紧接着文章围绕股指期货的推出对股票现货市场的影响做理论分析。文章选取了两个方面进行详细描述,分别是流动性和波动性。先对这两个衡量市场状态的重要指标的衡量方法给出了具体介绍,之后再对对股指期货造成股票现货市场流动性与波动性变化的作用机理做了理论分析。结果显示不论是从流动性考虑还是从波动性来说,最后的影响方向是具有不确定性的,在不同市场环境下可能会有不同的影响结果,所以应该再针对不同市场具体分析。之后根据理论分析,选取相关数据,并且建立有效模型,对我国从2008年到2014年之间的沪深300股指交易数据做出分析,通过对股市流动性和波动性做前后数据比较,观察他们的变化趋势来分析股指期货的效用。结果证明,我国股指期货的推出对股票现货市场流动性具有积极影响,但在波动性的影响上,虽然也有稳定市场的能力,但是具体表现不是十分显著。最后综合分析总结理论与实证分析的结论,比较他们的异同。主要依据理论分析与实证检验结果,来对我国股指期货的推出对股票市场效用作出合理解释,并对整个文章的论述缺陷做出总结。