证券信息公平披露的法律适用研究

来源 :四川省社会科学院 | 被引量 : 0次 | 上传用户:ylws09
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1998年我国第一部《证券法》颁布即开始推动信息公平披露。2000年美国颁布公平披露法规后,经学术界介绍引入我国,对公平披露制度的讨论更加广泛,加速推动了公平披露在我国证券市场发展。2005年,公平披露正式进入我国监管体系,经过13年的实践发展,经验总结,公平披露正式上升为法律进入我国《证券法》。注册制全面推行后,信息披露制度在证券市场的重要性日渐凸显,提高披露质量,维护投资者合法权益,维护证券市场公平等现实需求,都需要公平披露制度进一步完善提高。然而公平披露仍存在一些问题,一方面是当法律、规章与自律规范之间的规定不同时如何适用的问题;另一方面是实践中产生的争议,法律又该如何回应和适用。例如2019年,董明珠案所引发公平披露与股东会职权冲突的争论;2020年末一系列酒企在经销商会议透露业绩的案例,所反映的公平披露主体扩张适用问题;以及近年来利用自愿信息披露蹭热点事件频发的问题。本文分为五章,第一章绪论,主要论述了研究公平披露的背景、文献综述、本文研究方法及创新点等。通过文献分析,发现立足于我国立法实际、证券市场特点的研究是目前公平披露研究所欠缺的,本文弥补了针对中国公平披露规范研究和案例分析的空白。第二章聚焦公平披露制度理论基础。从经济学理论、法学原理再具体到证券法三公原则,逐层深入地分析了公平披露制度背后的理论支撑。公平披露基于信息披露的经济学理论基础,又在信息披露制度中注入公平的理念,进一步解决信息披露制度无法解决的经济学现象。通过理论分析,把握公平披露制度的价值追求,在解决法律适用时能够利用理论基础提出建议。第三章对我国公平披露制度进行规范分析。第一部分,梳理我国公平披露的立法历程和现行法律规范,总结我国公平披露法律规范的特点,针对2022年初交易所自律规范体系优化分析,探明现在公平披露制度需要解决不同层级间法律规范的优先适用问题。第二部分,针对不同层级间法律规范的优先适用问题,进一步分析具体表现,并提出适用规则的建议。第三部分,围绕公平披露制度与其他证券制度的关系,探讨如何衔接适用。首先是公平披露与内幕信息泄露存在的交叉竞合关系,本文认为应当适用特殊法优先于一般法,其次是公平披露与自愿性信息披露之间的衔接问题,本文认为应当把握形式公平与实质公平。第四章对我国公平披露制度进行典型案例分析。规范分析之后,从文本转向实践,本文选取了实践中争议较大、引发讨论较多,并且受到监管部门关注或处罚的案例,进行介绍和分析。第五章对完善公平披露的法律适用提出建议。根据法律经济学的观点和第二章的理论,对完善公平披露的法律适用提出相应的思路。再依照完善思路,针对第四章中分析的适用问题提出完善公平信息披露法律适用的建议。
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