【摘 要】
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保险业作为有效分散社会风险的行业,在国民经济发展中发挥着重要的作用,评估其潜在的风险并作出有效的监管,已经成为当前日益重要的工作之一。注意到,现代保险公司通常将其保险盈余投资到日趋复杂的金融市场以谋求风险收益,从而承担了由金融市场多样性和金融资产收益不确定性带来的巨大风险。自20世纪80年代以来,极端(巨灾)事件层出不穷,重大风险形势严峻,极端事件造成的重大损失日趋严重,因为其引发的往往是重大理赔
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保险业作为有效分散社会风险的行业,在国民经济发展中发挥着重要的作用,评估其潜在的风险并作出有效的监管,已经成为当前日益重要的工作之一。注意到,现代保险公司通常将其保险盈余投资到日趋复杂的金融市场以谋求风险收益,从而承担了由金融市场多样性和金融资产收益不确定性带来的巨大风险。自20世纪80年代以来,极端(巨灾)事件层出不穷,重大风险形势严峻,极端事件造成的重大损失日趋严重,因为其引发的往往是重大理赔,理论研究和实证分析表明,其正是导致保险公司破产的主要原因之一。这类重大理赔额(或净损失)的分布呈现重尾(尖峰厚尾)的特点,重尾分布能很好地刻画此类数据。因此,重尾保险风险模型已经成为现代保险精算研究中的核心问题之一,其对保险公司具有重要的理论价值和现实意义。随着现代保险和金融市场的日益复杂,导致风险形成的因素互相交织,因而学者们将各种不同的相依结构引入到风险模型中。本文基于具有相依结构的保险风险模型,从三个不同的维度对保险风险量的渐近行为进行了系统研究:破产概率的渐近性、风险测度的渐近性、偿付能力的渐近性,对监管者评估保险公司风险、避免破产具有重大意义,论文的主要工作如下:(1)研究带主副理赔风险模型的破产概率。破产是公司首先要避开的危机,本文第二章考虑了带主副理赔的风险模型,其刻画了一次事故带来主副两类理赔,且副理赔的发生时刻在事故发生时刻后的一段随机时间。我们假设主副理赔向量是由一列独立同分布的随机对构成的,每对主副理赔之间服从某一确定的相依结构或者任意相依,在各种重尾理赔分布条件下建立破产概率的渐近表达式,为了检验理论结果的准确性,在本章最后部分我们利用粗蒙特卡罗方法进行了数值模拟。(2)研究重尾组合损失的尾扭曲风险测度。保险公司需要有一定的风险准备金来应对突发的亏损,因此,对风险的度量是一项极其重要的任务。相对于常见的在险价值量和条件尾期望等风险测度,扭曲风险测度是一类更为广泛的测度,并且它具有许多很好的性质,本文第三章研究了累积重尾损失随机折现额的尾扭曲风险测度,在损失变量之间具有多元正则变换,两两准渐近独立和任意相依结构的条件下,分别建立了其渐近估计,并研究分析了风险集中度的相应渐近行为。最后,我们介绍了具体的实例,通过数值模拟展示所获结果的精确性和准确性。(3)研究重尾组合损失下的保险偿付能力。偿付能力的评估是保险公司运营中最重要的预警手段,对该指标的持续监控有利于公司良好运作。我们考虑一个由重尾净损失和非负随机折现因子构成的投资组合损失模型,用二元Farlie-Gumbel-Morgenstern分布来刻画每对净损失与折现因子之间的相依关系,研究得到了投资组合损失尾概率的二阶渐近展开式,最后用蒙特卡罗模拟验证了渐近结果的准确性,同时充分说明了二阶渐近极大地改进了近似的精确度。
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