本文的目的是研究货币政策对我国商业银行风险承担的影响,该理论指当货币政策发生变动时,基于商业银行在其经营活动中会对风险的选择有主动性,会改变其在经营活动中对不同资产的配置比例。本文选取我国2004-2013年期间的宏观数据以及14家商业银行的经营数据为研究样本,运用系统GMM方法验证了我国存在货币政策的商业银行风险承担渠道;分别分析了银行内、外部环境对商业银行选择风险水平的影响;并进行了异质性检验。本文得出以下结论:第一,货币政策与商业银行风险承担渠道显著负相关,宽松的货币政策会使银行的选择承担更多的风险。第二,商业银行微观特征、宏观环境、市场竞争结构等因素也会对银行风险承担造成影响。第三,当货币政策发生改变时,不同商业银行选择对货币政策变化的敏感性不同。本文给出以下政策建议:第一、有效发挥商业银行在货币政策传导中的作用。第二、强调货币监管与金融监管的配合。第三、货币当局制定货币政策时应考虑异质性在货币政策传导中的作用。